Articolo 8: Trasparenza delle imprese nelle dichiarazioni non finanziarie
3 febbraio 2023
Lo scopo di questo documento di domande frequenti è quello di fornire indicazioni sul contenuto dell'atto delegato dell'articolo 8 della tassonomia dell'UE (atto delegato sulle informazioni). Non è una consulenza legale e contiene solo le opinioni dei servizi della Commissione, che non vincolano il Collegio dei Commissari.
Articolo 8: Trasparenza delle imprese nelle dichiarazioni non finanziarie
L'articolo 8 del regolamento sulla tassonomia (regolamento sulla tassonomia) mira ad aumentare la trasparenza del mercato e a prevenire il greenwashing, fornendo informazioni agli investitori sulle prestazioni ambientali degli attivi e delle attività economiche delle imprese finanziarie e nonfinanziarie1 .
Ai sensi dell'articolo 8, paragrafo 1, del regolamento sulla tassonomia, le grandi imprese tenute a pubblicare informazioni non finanziarie ai sensi della direttiva sulla rendicontazione non finanziaria (Non-Financial Reporting Directive, NFRD) ("imprese interessate")2 devono divulgare al pubblico informazioni su come e in che misura le loro attività sono associate ad attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale.3 Altre imprese (ad esempio, PMI, imprese non UE) possono decidere di divulgare tali informazioni su base volontaria al fine di ottenere l'accesso a finanziamenti sostenibili o per altre ragioni commerciali.
L'articolo 8, paragrafo 2, specifica gli indicatori chiave di prestazione (ICP) relativi al fatturato, alle spese in conto capitale (CapEx) e alle spese operative (OpEx) che le imprese non finanziarie devono comunicare. Non specifica indicatori equivalenti per le imprese finanziarie, principalmente grandi banche, gestori di patrimoni, imprese di investimento e imprese di assicurazione/riassicurazione.
L'articolo 8, paragrafo 3, specifica i parametri di pubblicazione delle relazioni sia rispetto al regolamento sulla tassonomia che alla NFRD.
L'articolo 8, paragrafo 4, del regolamento sulla tassonomia prevede che la Commissione adotti un atto delegato per specificare il contenuto, la metodologia e la presentazione delle informazioni che le imprese non finanziarie e finanziarie devono divulgare entro giugno 2021. Questo atto delegato in materia di informativa specifica ulteriormente gli obblighi di informativa di cui all'articolo 8 del regolamento sulla tassonomia.
L'atto delegato sulle informazioni di cui all'articolo 8 aumenterà la trasparenza del mercato, attenuerà i rischi di greenwashing e i conseguenti rischi di reputazione per le istituzioni finanziarie. Questa disposizione aumenterà anche lo spazio per la finanza verde e incoraggerà gli operatori del mercato finanziario a progettare prodotti e portafogli finanziari sulla base di queste informazioni.
Le istituzioni finanziarie hanno bisogno di una valutazione omogenea e rigorosa delle prestazioni climatiche e ambientali delle società e degli asset che finanziano. In base a questa legge delega sull'informativa, potranno utilizzare indici comuni per azienda basati su fatturato, CapEX e OpEx per calcolare l'allineamento complessivo dei loro portafogli e bilanci attraverso un'aggregazione ponderata.
Le società non finanziarie saranno in grado di comunicare il grado di performance ambientale delle loro attività economiche e dei loro asset alle istituzioni finanziarie, agli stakeholder e ai loro pari. Ciò consentirà loro di tradurre gli obiettivi ambientali e di transizione climatica a lungo termine in strategie aziendali tangibili.
Con questo atto delegato di divulgazione, si prevedono benefici ambientali e sociali grazie all'aumento dei flussi di capitale verso attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale, contribuendo al raggiungimento degli obiettivi climatici e ambientali dell'UE, come previsto dal regolamento sulla tassonomia.
L'atto delegato sulla tassonomia del clima, adottato formalmente il 4 giugno 2021, fornisce i primi criteri tecnici di selezione per le imprese e i partecipanti ai mercati finanziari in base ai quali le attività economiche possono essere considerate un contributo sostanziale agli obiettivi di mitigazione e adattamento al clima. 4 Per completare l'atto delegato sul clima, la Commissione pubblicherà successivamente un atto delegato complementare che definirà i criteri tecnici di selezione per gli obiettivi di mitigazione e adattamento al clima, in particolare per alcuni settori energetici e per l'agricoltura.
La tassonomia sarà inoltre estesa nel tempo ad altri obiettivi ambientali e dovrebbe integrare altri settori e attività che contribuiscono positivamente a questi obiettivi attraverso un altro atto delegato da adottare successivamente.
L'articolo 8 del regolamento sulla tassonomia si baserà sui suddetti atti delegati in materia di clima e ambiente per imporre alle imprese di valutare e comunicare l'allineamento delle loro attività finanziarie e non finanziarie con la tassonomia dell'UE.
L'atto delegato sull'informativa di cui all'articolo 8 e i conseguenti obblighi di comunicazione delle società finanziarie e non finanziarie è strutturato in modo da integrare automaticamente le prossime evoluzioni della tassonomia e le eventuali modifiche apportate al regolamento sulla tassonomia.
L'articolo 8, paragrafo 1, del regolamento sulla tassonomia stabilisce che tutte le imprese finanziarie e non finanziarie che rientrano nell'ambito di applicazione della NFRD sono tenute a comunicare in che misura le loro attività sono associate ad attività economiche qualificate come sostenibili dal punto di vista ambientale ai sensi del regolamento sulla tassonomia ("attività economiche allineate alla tassonomia").
Il presente atto delegato in materia di informativa, pertanto, integra la NFRD fornendo un punto di riferimento comune per gli obblighi di comunicazione relativi alla tassonomia previsti dalle due direttive. L'atto delegato in materia di informativa è inoltre coerente con le norme specifiche sulla rendicontazione non finanziaria previste dalla NFRD.
La Commissione, attraverso la proposta di CSRD pubblicata il 21 aprile 2021, propone di estendere l'ambito di applicazione a tutte le grandi imprese e a tutte le società quotate sui mercati regolamentati (ad eccezione delle microimprese quotate) 5 . Ciò risponde alle richieste degli investitori di informazioni sulla sostenibilità da parte di tali società.
L'ambito delle imprese soggette all'articolo 8 del regolamento sulla tassonomia si adeguerà automaticamente alle modifiche apportate alla NFRD dal CSRD, se e quando necessario.
Il reporting legato alla tassonomia è destinato a servire da base per diverse iniziative future e in corso nel campo della finanza sostenibile.
Il presente atto delegato in materia di informativa è stato elaborato dopo l'adozione dell'SFDR6e dovrebbe pertanto essere coerente con i prossimi "Regulatory Technical Standards" (RTS) 7 elaborati nell'ambito di tale regolamento. Ai sensi dell'SFDR, i partecipanti ai mercati finanziari sono tenuti a comunicare in che misura i loro prodotti finanziari sono sostenibili dal punto di vista ambientale e affrontano gli impatti negativi sulla sostenibilità. Dovranno inoltre comunicare in che misura i loro prodotti finanziari sono allineati con gli atti delegati in materia di clima e di ambiente. Mentre gli RTS specificheranno l'allineamento tassonomico dei prodotti finanziari, il regolamento sulla tassonomia è un sistema di classificazione delle attività economiche: questo atto delegato sull'informativa specifica in che misura le attività delle istituzioni finanziarie sono allineate a livello dientità8.
Gli obblighi di comunicazione previsti da questo atto delegato faciliteranno inoltre lo sviluppo di standard a livello dell'Unione per i prodotti finanziari sostenibili dal punto di vista ambientale e la creazione di etichette che riconoscano la conformità a tali standard. In particolare, si prevede che le proposte della Commissione relative a un Green Bond Standard dell'UE (GBS dell'UE) e a un Ecolabel dell'UE per i prodotti finanziari si basino sul regolamento sulla tassonomia per dimostrare l'allineamento di tali prodotti finanziari sostenibili con gli obiettivi di sostenibilità.
L'informativa legata alla tassonomia consentirà quindi di creare un intero ecosistema di altri strumenti di finanza sostenibile, tra cui standard, etichette e accesso a un insieme coerente e pertinente di dati sulla sostenibilità, necessari per incanalare i capitali verso gli investimenti necessari per raggiungere gli obiettivi dell'Unione.
Le società non finanziarie devono rendere nota la percentuale di attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale che si allineano ai criteri della tassonomia UE. La traduzione delle prestazioni ambientali in variabili finanziarie (fatturato, KPI CapEx e OpEx) consente a sua volta agli investitori e alle istituzioni finanziarie di disporre di dati chiari e comparabili per aiutarli nelle loro decisioni di investimento e finanziamento. I principali KPI per le società non finanziarie comprendono:
L'IEP sul fatturato rappresenta la percentuale del fatturato netto derivante da prodotti o servizi allineati alla tassonomia. L'IEP sul fatturato fornisce una visione statica del contributo dell'azienda agli obiettivi ambientali.
Il KPI CapEx rappresenta la percentuale della spesa in conto capitale di un'attività che è già allineata alla tassonomia o fa parte di un piano credibile per estendere o raggiungere l'allineamento alla tassonomia. CapEx fornisce una visione dinamica e lungimirante dei piani di trasformazione delle attività aziendali.
L'ICP OpEx rappresenta la percentuale di spese operative associate ad attività allineate alla tassonomia o al piano CapEx. Le spese operative coprono i costi diretti non capitalizzati relativi alla ricerca e allo sviluppo, alle misure di rinnovamento, alle locazioni a breve termine, alla manutenzione e ad altre spese dirette relative alla manutenzione quotidiana dei beni di proprietà, impianti e macchinari, necessarie per garantire l'uso continuo ed efficace di tali beni.
Il piano che accompagna i KPI CapEx e OpEx deve essere divulgato a livello di attività economica aggregata e soddisfare le seguenti condizioni:
Questo atto delegato ritiene che un piano credibile sia una condizione necessaria per garantire che le imprese intraprendano una traiettoria volta a rendere le loro attività economiche allineate alla tassonomia. Un piano credibile dovrebbe ridurre al minimo i rischi di reputazione delle imprese, sostenere i loro obiettivi ambientali e sviluppare decisioni aziendali strategiche e lungimiranti.
Inoltre, le società non finanziarie dovrebbero fornire una ripartizione degli ICP in base all'attività economica svolta, comprese le attività transitorie e abilitanti, e all'obiettivo ambientale raggiunto.
Per garantire una maggiore trasparenza, è necessario fornire informazioni specifiche sulle attività economiche ammissibili alla tassonomia9e sulla quota di attività economiche non coperte dagli atti delegati relativi alla tassonomia. Le imprese non sono tenute a divulgare le valutazioni sui criteri tecnici di screening che le attività economiche ammissibili alla tassonomia non soddisfano, ma possono farlo volontariamente, in particolare per attrarre investitori che finanzino i loro piani per raggiungere l'allineamento alla tassonomia in futuro. La combinazione di queste informazioni di accompagnamento con i tre KPI è importante per un'azienda per finanziare e mostrare nel tempo la transizione delle sue attività economiche ammissibili alla tassonomia verso l'allineamento tassonomico.
Infine, la legge delega sull'informativa richiede alle società non finanziarie di fornire informazioni qualitative di accompagnamento sul calcolo e sugli elementi chiave per la variazione dei tre KPI durante il periodo di rendicontazione.
I principali KPI per le società finanziarie (banche, imprese di investimento, gestori patrimoniali, assicuratori/riassicuratori) si riferiscono alla percentuale di attività economiche allineate alla tassonomia nelle loro attività finanziarie, come prestiti, investimenti e assicurazioni.
Istituti di credito (banche)
Gli enti creditizi devono segnalare un KPI principale per le attività in bilancio relative alle attività di finanziamento (ad esempio, attività di prestito). Dovranno inoltre segnalare gli ICP per le attività fuori bilancio e, fatto salvo un periodo di introduzione graduale (cfr. domanda 11), un ICP per le commissioni e le spese relative ad altre attività non di finanziamento e, se del caso, un ICP per il portafoglio di negoziazione.
Il principale KPI per gli istituti di credito è il Green Asset Ratio (GAR) , definito come la percentuale delle attività degli istituti di credito investite in attività economiche allineate alla tassonomia rispetto al totale delle attività coperte.10
L'ATR dovrebbe essere calcolato sulla base delle esposizioni in bilancio (totale delle attività coperte) secondo l'ambito prudenziale di consolidamento per le tipologie di attività. Gli enti creditizi dovrebbero rendere noto l'ATR aggregato per le attività coperte in bilancio e fornire una ripartizione per l'obiettivo ambientale perseguito dalle attività sostenibili dal punto di vista ambientale, per il tipo di controparte e per il sottoinsieme delle attività transitorie e abilitanti.
L'ATR principale dovrebbe coprire lo stock degli enti creditizi (attività totali coperte esistenti in bilancio). Un ulteriore GAR è previsto per i flussi (ad esempio, nuovi prestiti e anticipazioni).
La definizione dei KPI si basa sulle seguenti componenti:
Il livello di allineamento tassonomico delle esposizioni delle banche dovrebbe essere dato dal livello di allineamento tassonomico delle attività che finanziano o dall'IPC del fatturato o dall'IPC del CapEx delle società non finanziarie che le banche finanziano o in cui investono.
Il green ratio per le garanzie finanziarie alle imprese(FinGuar KPI) è definito come una proporzione di garanzie finanziarie a sostegno di strumenti di debito alle imprese che finanziano attività economiche allineate alla tassonomia rispetto a tutte le garanzie finanziarie a sostegno di titoli di debito alle imprese. Il green ratio per le attività gestite(AuM KPI) è definito come una proporzione di attività gestite (strumenti di capitale e di debito) che finanziano attività economiche allineate alla tassonomia, rispetto al totale delle attività coperte gestite (strumenti di capitale e di debito).
L'ICP relativo alle commissioni attive e passive(ICP F&C) è legato ai servizi associati ad attività economiche allineate alla tassonomia ed è definito come una proporzione delle commissioni attive e passive dell'ente derivanti da prodotti o servizi diversi dai prestiti associati ad attività economiche allineate alla tassonomia, rispetto al totale delle commissioni attive e passive derivanti da prodotti o servizi diversi dai prestiti. Qualora il portafoglio di negoziazione svolga un ruolo importante nel modello di business degli enti creditizi, questi ultimi renderanno noto l'IEP del loro portafoglio di negoziazione che determina la proporzione di strumenti allineati alla tassonomia nella loro attività di negoziazione complessiva.
Imprese di investimento
Le imprese di investimento pubblicano un IEP per i loro servizi di investimento principali e per le attività di negoziazione per conto proprio e un IEP per i servizi e le attività non di negoziazione per conto proprio.11
Le imprese di investimento si basano sui KPI delle società partecipate sottostanti per calcolare il GAR per i servizi e le attività delle imprese di investimento che trattano per conto proprio.
Gestori patrimoniali
I gestori patrimoniali devono comunicare la percentuale di investimenti allineati alla tassonomia gestiti da un gestore patrimoniale rispetto al valore di tutte le attività coperte in gestione, sia per le attività di gestione collettiva che per quelle individuali (Green Investment Ratio).12
La media ponderata degli investimenti allineati alla tassonomia deve basarsi sulla quota di attività economiche allineate alla tassonomia delle società partecipate. I gestori patrimoniali dovranno basarsi sui KPI delle società partecipate sottostanti per calcolare il proprio Green Investment Ratio.
I gestori patrimoniali devono inoltre fornire una ripartizione per ogni obiettivo ambientale e per le attività economiche aggregate sostenibili dal punto di vista ambientale, un sottoinsieme di attività economiche transitorie e abilitanti e il tipo di investimenti.
Assicuratori/riassicuratori
Le imprese di assicurazione o di riassicurazione devono rendere noti gli ICP relativi agli investimenti e alle attività di sottoscrizione. L'ICP relativo agli investimenti riguarda la politica di investimento delle imprese di assicurazione e riassicurazione per i fondi derivanti dalle loro attività di sottoscrizione. L'ICP relativo alle attività di sottoscrizione si riferisce direttamente alle loro attività di sottoscrizione.
Il KPI relativo agli investimenti sarà calcolato come la percentuale degli investimenti delle imprese di assicurazione o riassicurazione che sono associati ad attività economiche allineate alla tassonomia in relazione ai loro investimenti (si veda il rapporto di investimento verde nella sezione sulla gestione patrimoniale). Come per i gestori patrimoniali, gli assicuratori dovranno basarsi sui KPI delle società partecipate sottostanti per calcolare i propri KPI sugli investimenti.
L'ICP relativo alle attività di sottoscrizione sarà calcolato come la percentuale dei "premi lordi sottoscritti non vita" corrispondenti alle attività assicurative allineate alla tassonomia, come definito nell'Atto delegato sul clima tassonomico, rispetto al totale dei premi lordi sottoscritti non vita.
Le imprese non soggette alla NFRD, comprese le PMI ("imprese non NFRD"), possono decidere di divulgare volontariamente i propri KPI di allineamento alla tassonomia allo scopo di accedere a finanziamenti sostenibili dal punto di vista ambientale, ad esempio nell'ambito di programmi di etichettatura ecologica e di prodotti sostenibili dal punto di vista ambientale basati sull'allineamento al regolamento sulla tassonomia o nell'ambito della loro strategia aziendale complessiva basata sulla sostenibilità ambientale.
Tuttavia, per dare alle PMI e/o alle società non appartenenti all'UE il tempo sufficiente per adeguarsi alla nuova situazione e per decidere se presentare relazioni volontarie ai sensi del regolamento sulla tassonomia e agli istituti finanziari di raccogliere le informazioni pertinenti da tali imprese, il presente atto delegato sulle informazioni prevede che le imprese finanziarie non includano tali informazioni nel numeratore dei propri ICP. Le informazioni potranno essere incluse a partire dal 1° gennaio 2025, a condizione che vengano riesaminate e che venga effettuata una valutazione d'impatto. 13
Tali attività sono incluse nel denominatore degli ICP delle istituzioni finanziarie per mostrare la quota di tali attività sul totale delle attività delle imprese finanziarie con le relative informazioni diaccompagnamento14.
L'applicazione dei KPI delle società finanziarie in relazione a tali imprese sarà riesaminata nel tempo, nell'ambito della revisione generale del presente atto delegato in materia di informativa.
Questa legge delega esclude le esposizioni sovrane delle istituzioni finanziarie sia dal denominatore che dal numeratore dei loro coefficientiverdi15.
I derivati sono esclusi dal numeratore degli ICP delle società finanziarie in considerazione del loro utilizzo primario per mitigare il rischio di controparte piuttosto che per finanziare un'attività o un'attività economica.
Le esposizioni in derivati sono tuttavia incluse nel denominatore dei coefficienti verdi delle istituzioni finanziarie in quanto dovrebbero coprire il totale delle attività delle istituzioni finanziarie.
Considerato il tempo necessario per un'adeguata attuazione dell'Atto delegato e la prevista entrata in vigore dell'Atto delegato sul clima entro la fine del 2021, l'Atto delegato prevede la seguente sequenza temporale per l'applicazione delle informazioni:
L'atto delegato sarà ora esaminato dal Parlamento europeo e dal Consiglio.
Dopo il periodo di scrutinio del Parlamento europeo e del Consiglio, l'atto delegato sulle informazioni dovrebbe entrare in vigore dal 1° gennaio 2022.
L'atto delegato in materia di informativa consente revisioni future dopo un periodo di tempo adeguato dalla sua applicazione. La revisione dovrà tenere conto dell'applicazione, degli sviluppi e delle future
revisione del regolamento sulla tassonomia, nonché gli standard tecnici di regolamentazione relativi all'informativa sui prodotti (ad es. SFDR) e i possibili sviluppi relativi alla revisione della NFRD (proposta CSRD).
Entro il 30 giugno 2024, la Commissione valuterà in particolare la necessità di apportare ulteriori modifiche al presente atto delegato per quanto riguarda l'inclusione delle esposizioni sovrane nell'ambito degli ICP degli enti finanziari e l'inclusione delle esposizioni verso imprese non appartenenti al Fondo monetario internazionale nel numeratore degli ICP degli enti finanziari.
Testo originale: https://finance.ec.europa.eu/system/files/2021-07/sustainable-finance-taxonomy-article-8-faq_en.pdf
1 Regolamento (UE) 2020/852 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 18 giugno 2020, che istituisce un quadro per agevolare gli investimenti sostenibili e che modifica il regolamento (UE) 2019/2088 (GU L 198 del 22.6.2020, pagg. 13-43).
2 La Commissione ha proposto di estendere l'ambito delle imprese tenute a pubblicare informazioni non finanziarie nella sua proposta di revisione della NFRD adottata il 21 aprile 2021. Valutazione d'impatto che accompagna la proposta di direttiva che modifica la direttiva 2013/34/UE, la direttiva 2004/109/CE, la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE) n. 537/2014, per quanto riguarda la rendicontazione di sostenibilità delle imprese (europa.eu).
3 Direttiva 2014/95/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 22 ottobre 2014, che modifica la direttiva 2013/34/UE per quanto riguarda la comunicazione di informazioni di carattere non finanziario e sulla diversità da parte di talune imprese e gruppi di grandi dimensioni (GU L 330 del 15.11.2014, pagg. 1-9).
4 Disponibile sul sito web della Commissione: taxonomy-regulation-delegated-act-2021-2800_en.pdf (europa.eu).
5 Proposta di DIRETTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO che modifica
Direttiva 2013/34/UE, direttiva 2004/109/CE, direttiva 2006/43/CE e regolamento (UE) n. 537/2014, per quanto riguarda la rendicontazione di sostenibilità delle imprese (COM/2021/189 definitivo).
6 Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 27 novembre 2019, sulle informazioni relative alla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (GU L 317 del 9.12.2019, pagg. 1-16).
7 Le Autorità di vigilanza europee (ESA) stanno sviluppando, attraverso il Comitato congiunto (JC), i Regulatory Technical Standards (RTS) relativi al contenuto, alle metodologie e alla presentazione delle informazioni sulla sostenibilità ai sensi degli articoli 2a, 4(6) e (7), 8(3), 9(5), 10(2) e 11(4) del Regolamento (UE) 2019/2088 (Sustainable Finance Disclosure Regulation "SFDR").
8 Il livello dell'entità si riferisce all'istituto finanziario nel suo complesso e non solo ai singoli prodotti offerti.
9 Per "attività economiche ammissibili alla tassonomia" si intende la quota di attività economiche descritte negli atti delegati della Commissione, ma che non soddisfano ancora i relativi criteri tecnici di selezione.
10 Il totale delle attività coperte fa riferimento a tutte le esposizioni in bilancio, ad eccezione delle esposizioni sovrane e del portafoglio di negoziazione. Si veda anche la domanda 9.
11 Sono compresi i servizi e le attività elencati nella sezione A dell'allegato I della direttiva 2014/65/UE (MiFID), quali la ricezione e la trasmissione di ordini in relazione a uno o più strumenti finanziari; l'esecuzione di ordini per conto dei clienti; la negoziazione per conto proprio; la gestione del portafoglio; la consulenza in materia di investimenti; la sottoscrizione di strumenti finanziari e/o il collocamento di strumenti finanziari sulla base di un impegno irrevocabile; il collocamento di strumenti finanziari senza la base di un impegno irrevocabile; la gestione di un sistema multilaterale di negoziazione; la gestione di un sistema organizzato di negoziazione.
12 Le attività coperte in gestione si riferiscono a tutti gli AuM ad eccezione delle esposizioni sovrane. Si veda la domanda 9.
13 Prima di includere le esposizioni delle PMI nel numeratore degli ICP degli istituti finanziari, la Commissione valuterà l'onere amministrativo, l'accesso ai finanziamenti e l'impatto potenziale sulle PMI di tale inclusione e garantirà che venga evitato qualsiasi impatto sproporzionato sulle PMI.
14 La rendicontazione del KPI complessivo dovrebbe essere qualificata da informazioni di accompagnamento per chiarire che le attività o le società escluse dal numeratore, ma incluse nel denominatore, sono state escluse perché le loro attività non sono coperte dal quadro di tassonomia (ad esempio, i servizi amministrativi) o per mancanza di informazioni, per la limitata disponibilità di dati da parte delle stesse società sottostanti sulle attività coperte dal quadro di tassonomia. Ulteriori informazioni sulle informazioni qualitative di accompagnamento sono fornite nella sezione successiva.
15 Le esposizioni verso le amministrazioni centrali, le banche centrali e gli emittenti sovranazionali sono escluse dal numeratore e dal denominatore degli ICP delle imprese finanziarie. Entro il 30 giugno 2024, la Commissione riesamina l'applicazione del presente regolamento. Le imprese finanziarie possono, su base volontaria, fornire informazioni in relazione alle esposizioni verso obbligazioni e titoli di debito allineati sotto il profilo della tassonomia emessi da amministrazioni centrali, banche centrali o emittenti sovranazionali. La Commissione valuterà in particolare la necessità di ulteriori modifiche per quanto riguarda l'inclusione delle esposizioni sovrane nel calcolo degli ICP.
