{"id":25881,"date":"2026-03-17T18:30:00","date_gmt":"2026-03-17T18:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/generationimpact.global\/uncategorized-it\/sfdr-regulation-guide-2\/"},"modified":"2026-10-31T18:04:12","modified_gmt":"2026-10-31T18:04:12","slug":"regolamento-sfdr-articoli-6-8-9-pai-revisione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/generationimpact.global\/it\/blog\/regolamento-sfdr-articoli-6-8-9-pai-revisione\/","title":{"rendered":"Regolamento SFDR spiegato: articoli 6, 8 e 9, requisiti PAI e revisione 2025"},"content":{"rendered":"\n<style>\n\/* \u2500\u2500 SFDR article-scoped custom vars \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-article {\n  --c-green:      #277277;\n  --c-green-dk:   #1d5558;\n  --c-green-lt:   #e5f0ed;\n  --c-green-pale: #f0f8f6;\n  --c-teal-dark:  #0A3535;\n  --c-amber:      #b45309;\n  --c-amber-bg:   #fffbeb;\n  --c-amber-bdr:  #fde68a;\n  --c-indigo:     #4338ca;\n  --c-indigo-bg:  #eef2ff;\n  --c-red:        #b91c1c;\n  --c-red-bg:     #fef2f2;\n  --c-red-bdr:    #fecaca;\n  --c-grey-4:     #f6f6f6;\n  --c-grey-bdr:   #e5e7eb;\n  --c-text:       #111827;\n  --c-muted:      #6b7280;\n  --radius:       8px;\n  --radius-lg:    12px;\n}\n\n\/* \u2500\u2500 STAT ROW \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-stat-row {\n  display: grid;\n  grid-template-columns: repeat(4,1fr);\n  gap: 16px;\n}\n.sfdr-stat-card {\n  background: var(--c-green-lt);\n  border: 1px solid #bcd9d3;\n  border-radius: var(--radius-lg);\n  padding: 20px 16px;\n  text-align: center;\n}\n.sfdr-stat-num {\n  font-size: 32px;\n  font-weight: 800;\n  color: var(--c-green);\n  line-height: 1;\n  margin-bottom: 6px;\n}\n.sfdr-stat-label { font-size: 13px; color: var(--c-muted); line-height: 1.4; }\n\n\/* \u2500\u2500 CALLOUT \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-callout {\n  border-left: 4px solid var(--c-green);\n  background: var(--c-green-lt);\n  border-radius: 0 var(--radius) var(--radius) 0;\n  padding: 16px 20px;\n}\n.sfdr-callout.is-amber { border-left-color: var(--c-amber); background: var(--c-amber-bg); }\n.sfdr-callout.is-green-pale { border-left-color: var(--c-green); background: var(--c-green-pale); }\n.sfdr-callout.is-neutral { border-left-color: var(--c-grey-bdr); background: var(--c-grey-4); }\n.sfdr-callout-label {\n  font-size: 11px; font-weight: 700;\n  text-transform: uppercase; letter-spacing: .07em;\n  color: var(--c-green); margin-bottom: 6px;\n}\n.sfdr-callout.is-amber .sfdr-callout-label { color: var(--c-amber); }\n.sfdr-callout p { font-size: 15px !important; color: var(--c-text); margin-bottom: 0 !important; line-height: 1.65; }\n\n\/* \u2500\u2500 TOC \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-toc {\n  background: var(--c-green-lt);\n  border: 1px solid #bcd9d3;\n  border-radius: var(--radius);\n  padding: 14px 18px;\n  display: flex; align-items: center; gap: 8px; flex-wrap: wrap;\n  font-size: 14px;\n}\n.sfdr-toc-label { font-weight: 700; color: var(--c-green); white-space: nowrap; margin-right: 4px; font-size: 14px; }\n.sfdr-toc a { color: var(--c-green); text-decoration: none; padding: 2px 7px; border-radius: 4px; font-weight: 500; transition: background .15s; }\n.sfdr-toc a:hover { background: rgba(39,114,119,.12); }\n.sfdr-toc-sep { color: var(--c-grey-bdr); }\n\n\/* \u2500\u2500 ARTICLE CLASSIFICATION CARDS \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-art-card { border: 1px solid var(--c-grey-bdr); border-radius: var(--radius-lg); overflow: hidden; }\n.sfdr-art-card-hd { padding: 14px 18px 12px; font-weight: 800; font-size: 16px; color: #fff; }\n.sfdr-art-card-hd.hd-6  { background: #4b5563; }\n.sfdr-art-card-hd.hd-8  { background: var(--c-green); }\n.sfdr-art-card-hd.hd-9  { background: var(--c-teal-dark); }\n.sfdr-art-badge {\n  display: inline-block; font-size: 11px; font-weight: 600;\n  padding: 2px 8px; border-radius: 3px; margin-left: 8px;\n  background: rgba(255,255,255,.22); color: #fff; vertical-align: middle;\n}\n.sfdr-art-card-body { padding: 14px 18px 18px; background: #fff; }\n.sfdr-art-card-body ul { list-style: none; padding: 0; margin: 0; }\n.sfdr-art-card-body ul li {\n  position: relative; padding: 5px 0 5px 16px;\n  font-size: 13px !important; color: #374151;\n  border-bottom: 1px solid #f9fafb; line-height: 1.5; margin-bottom: 0 !important;\n}\n.sfdr-art-card-body ul li:last-child { border-bottom: none; }\n.sfdr-art-card-body ul li::before { content: '\u203a'; position: absolute; left: 0; color: var(--c-green); font-weight: 700; }\n\n\/* \u2500\u2500 DECISION TREE \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-dt {\n  background: var(--c-green-pale);\n  border: 1px solid #bcd9d3;\n  border-radius: var(--radius-lg);\n  padding: 24px 24px 4px;\n}\n.sfdr-dt-label { font-size: 11px; font-weight: 700; text-transform: uppercase; letter-spacing: .07em; color: var(--c-green); margin-bottom: 20px; }\n.sfdr-dt-step { display: grid; grid-template-columns: 34px 1fr; gap: 14px; align-items: start; }\n.sfdr-dt-col { display: flex; flex-direction: column; align-items: center; }\n.sfdr-dt-num {\n  width: 34px; height: 34px; border-radius: 50%;\n  background: var(--c-green); color: #fff;\n  font-weight: 800; font-size: 14px;\n  display: flex; align-items: center; justify-content: center; flex-shrink: 0;\n}\n.sfdr-dt-line { width: 2px; flex: 1; min-height: 18px; background: #bcd9d3; margin: 4px auto; }\n.sfdr-dt-content { padding: 4px 0 22px; }\n.sfdr-dt-q { font-weight: 700; font-size: 15px; color: var(--c-text); margin-bottom: 10px; }\n.sfdr-dt-outcomes { display: flex; gap: 8px; flex-wrap: wrap; }\n.sfdr-dt-out {\n  display: inline-flex; align-items: center;\n  font-size: 13px; font-weight: 600; padding: 5px 12px; border-radius: 6px;\n}\n.sfdr-dt-out.yes { background: #f0fdf4; color: #15803d; border: 1px solid #bbf7d0; }\n.sfdr-dt-out.no  { background: var(--c-red-bg); color: var(--c-red); border: 1px solid var(--c-red-bdr); }\n\n\/* \u2500\u2500 DISCLOSURE TABLE extra header colour \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-thead-green th { background: var(--c-green) !important; color: #fff !important; font-size: 13px; }\n\n\/* \u2500\u2500 PAI GRID \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-pai-cat { border: 1px solid var(--c-grey-bdr); border-radius: var(--radius-lg); overflow: hidden; }\n.sfdr-pai-hd { padding: 12px 16px; font-weight: 700; font-size: 13px; color: #fff; display: flex; align-items: center; gap: 8px; }\n.sfdr-pai-hd.env    { background: var(--c-green); }\n.sfdr-pai-hd.social { background: var(--c-indigo); }\n.sfdr-pai-hd.gov    { background: #92400e; }\n.sfdr-pai-count { margin-left: auto; background: rgba(255,255,255,.25); border-radius: 20px; padding: 2px 10px; font-size: 11px; font-weight: 700; white-space: nowrap; }\n.sfdr-pai-items { padding: 10px 14px; background: #fff; }\n.sfdr-pai-item {\n  display: flex; align-items: flex-start; gap: 8px;\n  padding: 5px 0; border-bottom: 1px solid #f9fafb;\n  font-size: 12px !important; color: #374151; line-height: 1.45; margin-bottom: 0 !important;\n}\n.sfdr-pai-item:last-child { border-bottom: none; }\n.sfdr-pai-dot { width: 6px; height: 6px; border-radius: 50%; flex-shrink: 0; margin-top: 4px; }\n.sfdr-pai-dot.env    { background: var(--c-green); }\n.sfdr-pai-dot.social { background: var(--c-indigo); }\n.sfdr-pai-dot.gov    { background: #92400e; }\n.sfdr-pai-badge { display: inline-block; font-size: 10px; font-weight: 700; padding: 1px 5px; border-radius: 3px; background: var(--c-amber-bg); color: var(--c-amber); margin-left: 4px; white-space: nowrap; flex-shrink: 0; }\n\n\/* \u2500\u2500 TIMELINE \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-timeline { position: relative; padding-left: 28px; }\n.sfdr-timeline::before {\n  content: ''; position: absolute;\n  left: 9px; top: 8px; bottom: 8px;\n  width: 2px; background: linear-gradient(to bottom, var(--c-green), #bcd9d3);\n}\n.sfdr-tl-item { position: relative; margin-bottom: 24px; }\n.sfdr-tl-item::before {\n  content: ''; position: absolute;\n  left: -23px; top: 5px; width: 10px; height: 10px;\n  border-radius: 50%; background: var(--c-green);\n  border: 2px solid #fff; box-shadow: 0 0 0 2px var(--c-green);\n}\n.sfdr-tl-item.future::before { background: #bcd9d3; box-shadow: 0 0 0 2px #bcd9d3; }\n.sfdr-tl-date { font-size: 11px; font-weight: 700; color: var(--c-green); text-transform: uppercase; letter-spacing: .06em; margin-bottom: 3px; }\n.sfdr-tl-item.future .sfdr-tl-date { color: var(--c-muted); }\n.sfdr-tl-title { font-weight: 700; font-size: 15px; color: var(--c-text); margin-bottom: 4px; }\n.sfdr-tl-desc { font-size: 14px !important; color: var(--c-muted); line-height: 1.55; margin-bottom: 0 !important; }\n\n\/* \u2500\u2500 BEFORE\/AFTER COMPARE \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-compare-col { border: 1px solid var(--c-grey-bdr); border-radius: var(--radius-lg); overflow: hidden; }\n.sfdr-compare-hd { padding: 12px 16px; font-weight: 700; font-size: 13px; }\n.sfdr-compare-hd.before { background: #f3f4f6; color: var(--c-muted); }\n.sfdr-compare-hd.after  { background: var(--c-green); color: #fff; }\n.sfdr-compare-body { padding: 12px 16px; background: #fff; }\n.sfdr-compare-body ul { list-style: none; padding: 0; margin: 0; }\n.sfdr-compare-body ul li {\n  position: relative; padding: 5px 0 5px 18px;\n  font-size: 13px !important; color: #374151;\n  border-bottom: 1px solid #f9fafb; line-height: 1.5; margin-bottom: 0 !important;\n}\n.sfdr-compare-body ul li:last-child { border-bottom: none; }\n.sfdr-compare-col.before li::before { content: '\u2013'; position: absolute; left: 0; color: #9ca3af; font-weight: 700; }\n.sfdr-compare-col.after  li::before { content: '\u2192'; position: absolute; left: 0; color: var(--c-green); font-weight: 700; }\n\n\/* \u2500\u2500 CTA BLOCK \u2500\u2500 *\/\n.sfdr-cta {\n  background: var(--c-green);\n  border-radius: var(--radius-lg);\n  padding: 32px 28px;\n}\n\n\/* \u2500\u2500 MOBILE BREAKPOINTS \u2500\u2500 *\/\n@media (max-width: 959.98px) {\n  .sfdr-toc {\n    display: flex;\n    flex-wrap: wrap;\n    overflow-x: auto;\n    -webkit-overflow-scrolling: touch;\n    gap: 4px;\n    padding: 10px 14px;\n    scrollbar-width: none;\n  }\n  .sfdr-toc::-webkit-scrollbar { display: none; }\n  .sfdr-toc-sep { display: none; }\n  .sfdr-toc a { white-space: nowrap; }\n}\n@media (max-width: 599px) {\n  .sfdr-stat-row { grid-template-columns: 1fr 1fr; gap: 10px; }\n  .sfdr-stat-card { padding: 14px 10px; }\n}\n<\/style>\n\n<!-- ============================================================\n     ARTICLE CONTENT\n     ============================================================ -->\n\n<div class=\"sfdr-article\">\n\n<!-- \u2500\u2500 TOC \u2500\u2500 -->\n<nav class=\"sfdr-toc mb-20 mb-lg-32\" aria-label=\"Vai alla sezione\">\n  <span class=\"sfdr-toc-label\">Vai a:<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-what\">Che cos&#8217;\u00e8 l&#8217;SFDR?<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-scope\">A chi si applica<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-articles\">Articoli 6, 8 e 9<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-disclosure\">Informativa<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-pai\">Indicatori PAI<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-timeline\">Cronologia<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-revision\">Revisione<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-gig\">Come aiuta GIG<\/a><span class=\"sfdr-toc-sep\">\u00b7<\/span>\n  <a href=\"#sfdr-faq\">FAQ<\/a>\n<\/nav>\n\n<!-- \u2500\u2500 INTRO STATS \u2500\u2500 -->\n<div class=\"sfdr-stat-row mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-stat-card\">\n    <div class=\"sfdr-stat-num\">2019<\/div>\n    <div class=\"sfdr-stat-label\">Introduzione dell&#8217;SFDR: regolamento UE 2019\/2088<\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-stat-card\">\n    <div class=\"sfdr-stat-num\">18<\/div>\n    <div class=\"sfdr-stat-label\">Indicatori PAI obbligatori che tutti gli FMP devono comunicare<\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-stat-card\">\n    <div class=\"sfdr-stat-num\">3<\/div>\n    <div class=\"sfdr-stat-label\">Livelli di classificazione dei fondi: articoli 6, 8 e 9<\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-stat-card\">\n    <div class=\"sfdr-stat-num\">2026<\/div>\n    <div class=\"sfdr-stat-label\">Revisione attesa per ridisegnare il quadro di classificazione<\/div>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 1: WHAT IS SFDR                                   -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-what\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Che cos&#8217;\u00e8 l&#8217;SFDR? Definizione e significato<\/strong><\/h2>\n\n<p>Il <strong>Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)<\/strong> , formalmente <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/EN\/TXT\/?uri=CELEX%3A32019R2088\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">regolamento (UE) 2019\/2088<\/a> , \u00e8 una norma dell&#8217;Unione europea che impone ai partecipanti ai mercati finanziari e ai consulenti finanziari di comunicare come integrano i rischi di sostenibilit\u00e0 nelle decisioni di investimento e come i loro prodotti incidono sull&#8217;ambiente e sulla societ\u00e0. L&#8217;SFDR si applica dal <strong>10 marzo 2021<\/strong>. Le norme tecniche di regolamentazione dettagliate previste dal <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/EN\/TXT\/?uri=CELEX%3A32022R1288\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">regolamento delegato (UE) 2022\/1288 della Commissione<\/a> si applicano dal <strong>1\u00b0 gennaio 2023<\/strong>.<\/p>\n\n<p>L&#8217;SFDR opera secondo due direzioni di informativa distinte:<\/p>\n\n<div class=\"sfdr-callout mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-callout-label\">Le due direzioni di informativa dell&#8217;SFDR<\/div>\n  <p><strong>Outside-in:<\/strong> In che modo i rischi di sostenibilit\u00e0 incidono sul valore di un investimento? (rilevanza finanziaria)<br><strong>Inside-out:<\/strong> In che modo le decisioni di investimento danneggiano l&#8217;ambiente e la societ\u00e0? (principali effetti negativi)<\/p>\n<\/div>\n\n<p>L&#8217;SFDR non impone che i prodotti finanziari siano sostenibili. Richiede <strong>trasparenza sulle pratiche e sugli impatti di sostenibilit\u00e0<\/strong> a prescindere da quanto il prodotto sia tradizionale o green. Si ha greenwashing quando un prodotto dichiara caratteristiche di sostenibilit\u00e0 che non possono essere dimostrate in base ai criteri applicabili.<\/p>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 2: SCOPE                                          -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-scope\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>A chi si applica l&#8217;SFDR?<\/strong><\/h2>\n\n<p>L&#8217;SFDR si applica a <strong>partecipanti ai mercati finanziari (FMP)<\/strong> e <strong>consulenti finanziari<\/strong> che operano nell&#8217;UE o si rivolgono a investitori UE. Rientrano nell&#8217;ambito:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list ul-fix fs-16 m-fs-14\">\n  <li>Gestori patrimoniali: societ\u00e0 di gestione di OICVM e GEFIA<\/li>\n  <li>Imprese di assicurazione che offrono prodotti di investimento assicurativi (IBIP)<\/li>\n  <li>Gestori e fornitori di fondi pensione<\/li>\n  <li>Imprese di investimento che prestano servizi di gestione di portafogli<\/li>\n  <li>Consulenti finanziari che forniscono consulenza in materia di investimenti o assicurazioni<\/li>\n<\/ul>\n\n<div class=\"sfdr-callout is-amber mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-callout-label\">Portata extraterritoriale<\/div>\n  <p>L&#8217;SFDR si applica a <strong>imprese extra-UE<\/strong> che commercializzano prodotti finanziari presso investitori UE. Un gestore patrimoniale statunitense o svizzero che distribuisce fondi nell&#8217;UE deve rispettare gli obblighi di informativa SFDR per quei prodotti, indipendentemente da dove abbia sede.<\/p>\n<\/div>\n\n<p>L&#8217;SFDR interagisce strettamente con altre normative UE sulla sostenibilit\u00e0. Il <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/informazioni-su-eu-taxonomy-compass\/\">regolamento sulla Tassonomia UE<\/a> fornisce il sistema di classificazione delle attivit\u00e0 ecosostenibili a cui fanno riferimento le informative ex articolo 8 e 9 SFDR. La <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/hub\/csrd\/\">direttiva sulla rendicontazione societaria di sostenibilit\u00e0 (CSRD)<\/a> fornisce i dati a livello di impresa di cui gli FMP hanno bisogno per calcolare gli indicatori PAI e per la rendicontazione a livello di portafoglio.<\/p>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 3: ARTICLES 6, 8, 9                               -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-articles\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Articoli 6, 8 e 9 dell&#8217;SFDR: la classificazione dei fondi spiegata<\/strong><\/h2>\n\n<p>Ogni prodotto finanziario commercializzato presso investitori UE deve essere classificato in base a uno dei tre articoli. La classificazione determina il livello di informativa richiesto e gli impegni di sostenibilit\u00e0 che il prodotto deve dimostrare.<\/p>\n\n<p>I prodotti articolo 6 comunicano una politica sui rischi di sostenibilit\u00e0 nel documento precontrattuale. I prodotti articolo 8 promuovono caratteristiche ambientali o sociali. I prodotti articolo 9 hanno un obiettivo di investimento sostenibile. Il dettaglio delle informative cresce tra queste tre classi nel documento precontrattuale, sul sito web e nelle relazioni periodiche. I prodotti articolo 6 non richiedono una rendicontazione periodica di sostenibilit\u00e0.<\/p>\n\n<p>L&#8217;SFDR opera sia a livello di soggetto sia a livello di prodotto. L&#8217;impresa pubblica una politica sui rischi di sostenibilit\u00e0 a livello di soggetto. La dichiarazione sui principali effetti negativi (PAI) \u00e8 obbligatoria per le imprese con pi\u00f9 di 500 dipendenti; quelle pi\u00f9 piccole applicano il principio \u00abcomply or explain\u00bb. Ogni fondo presenta poi informative di prodotto coerenti con la sua classe articolo 6, 8 o 9. Quando le imprese partecipate rendicontano secondo la CSRD, quei dati a livello di impresa sono la fonte che gli FMP usano per la rendicontazione PAI e di portafoglio.<\/p>\n\n<p><em>Pagina aggiornata il 12 settembre 2026.<\/em><\/p>\n<div class=\"sfdr-article-cards mb-20 mb-lg-32 d-flex flex-column grid-md-3 grid-lg-3 gap-3\">\n  <div class=\"sfdr-art-card\">\n    <div class=\"sfdr-art-card-hd hd-6\">Articolo 6 <span class=\"sfdr-art-badge\">Standard<\/span><\/div>\n    <div class=\"sfdr-art-card-body\">\n      <ul class=\"mb-0\">\n        <li>Integra i rischi di sostenibilit\u00e0, oppure spiega perch\u00e9 non lo fa<\/li>\n        <li>Nessun obiettivo o promozione ESG specifici<\/li>\n        <li>L&#8217;onere di informativa pi\u00f9 leggero dei tre livelli<\/li>\n        <li>Comunica come i rischi di sostenibilit\u00e0 incidono sui rendimenti<\/li>\n        <li>Nessuna dichiarazione PAI richiesta a livello di prodotto<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-art-card\">\n    <div class=\"sfdr-art-card-hd hd-8\">Articolo 8 <span class=\"sfdr-art-badge\">Verde chiaro<\/span><\/div>\n    <div class=\"sfdr-art-card-body\">\n      <ul class=\"mb-0\">\n        <li>Promuove caratteristiche ambientali o sociali<\/li>\n        <li>Le imprese partecipate devono rispettare prassi di buona governance<\/li>\n        <li>Rendicontazione precontrattuale e periodica dettagliata<\/li>\n        <li>Deve comunicare come vengono misurate le caratteristiche A\/S<\/li>\n        <li>Richiesta l&#8217;informativa sull&#8217;allineamento alla Tassonomia UE<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-art-card\">\n    <div class=\"sfdr-art-card-hd hd-9\">Articolo 9 <span class=\"sfdr-art-badge\">Verde scuro<\/span><\/div>\n    <div class=\"sfdr-art-card-body\">\n      <ul class=\"mb-0\">\n        <li>L&#8217;investimento sostenibile \u00e8 l&#8217;obiettivo principale<\/li>\n        <li>I requisiti di informativa pi\u00f9 elevati dei tre livelli<\/li>\n        <li>Deve dimostrare come viene raggiunto l&#8217;obiettivo<\/li>\n        <li>Considerazione e rendicontazione PAI obbligatorie<\/li>\n        <li>Richiesta l&#8217;informativa completa sull&#8217;allineamento alla Tassonomia UE<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<h3 id=\"sfdr-decision-tree\" class=\"mb-20\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Albero decisionale per la classificazione SFDR<\/strong><\/h3>\n\n<p>Usa questo schema per determinare la corretta classificazione per qualsiasi prodotto finanziario distribuito nell&#8217;UE:<\/p>\n\n<div class=\"sfdr-dt mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-dt-label\">Schema di classificazione SFDR<\/div>\n\n  <div class=\"sfdr-dt-step\">\n    <div class=\"sfdr-dt-col\">\n      <div class=\"sfdr-dt-num\">1<\/div>\n      <div class=\"sfdr-dt-line\"><\/div>\n    <\/div>\n    <div class=\"sfdr-dt-content\">\n      <div class=\"sfdr-dt-q\">Il prodotto integra i rischi di sostenibilit\u00e0 nelle decisioni di investimento?<\/div>\n      <div class=\"sfdr-dt-outcomes\">\n        <span class=\"sfdr-dt-out no\">No \u2192 Deve spiegare perch\u00e9 (comply or explain ai sensi dell&#8217;articolo 6)<\/span>\n      <\/div>\n    <\/div>\n  <\/div>\n\n  <div class=\"sfdr-dt-step\">\n    <div class=\"sfdr-dt-col\">\n      <div class=\"sfdr-dt-num\">2<\/div>\n      <div class=\"sfdr-dt-line\"><\/div>\n    <\/div>\n    <div class=\"sfdr-dt-content\">\n      <div class=\"sfdr-dt-q\">Il prodotto ha come obiettivo principale l&#8217;investimento sostenibile?<\/div>\n      <div class=\"sfdr-dt-outcomes\">\n        <span class=\"sfdr-dt-out yes\">S\u00ec \u2192 <strong>Articolo 9<\/strong> (Verde scuro)<\/span>\n        <span class=\"sfdr-dt-out no\">No \u2192 Passa al punto 3<\/span>\n      <\/div>\n    <\/div>\n  <\/div>\n\n  <div class=\"sfdr-dt-step\">\n    <div class=\"sfdr-dt-col\">\n      <div class=\"sfdr-dt-num\">3<\/div>\n    <\/div>\n    <div class=\"sfdr-dt-content\">\n      <div class=\"sfdr-dt-q\">Il prodotto promuove caratteristiche ambientali o sociali e garantisce la buona governance delle imprese partecipate?<\/div>\n      <div class=\"sfdr-dt-outcomes\">\n        <span class=\"sfdr-dt-out yes\">S\u00ec \u2192 <strong>Articolo 8<\/strong> (Verde chiaro)<\/span>\n        <span class=\"sfdr-dt-out no\">No \u2192 <strong>Articolo 6<\/strong> (Standard)<\/span>\n      <\/div>\n    <\/div>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"sfdr-callout mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-callout-label\">Cosa significa \u00abpromuovere\u00bb ai sensi dell&#8217;articolo 8<\/div>\n  <p>Le autorit\u00e0 di vigilanza e le autorit\u00e0 europee di vigilanza (ESAs) hanno chiarito che \u00abpromuovere\u00bb caratteristiche ambientali o sociali richiede <strong>impegni vincolanti<\/strong> , e non la semplice considerazione dei fattori ESG nella costruzione del portafoglio. Un fondo che esclude alcuni settori ma non ha un obiettivo A\/S positivo resta in genere articolo 6. I gestori patrimoniali devono documentare le specifiche caratteristiche promosse e la metodologia usata per misurarle.<\/p>\n<\/div>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 4: DISCLOSURE REQUIREMENTS                        -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-disclosure\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Requisiti di informativa SFDR<\/strong><\/h2>\n\n<p>L&#8217;SFDR impone obblighi su tre canali di informativa. Il livello di dettaglio richiesto in ciascun canale cresce in funzione dell&#8217;articolo in cui \u00e8 classificato il prodotto.<\/p>\n\n<div class=\"areoi-element card mb-20 mb-lg-32 rounded-8 border-table overflow-hidden\">\n  <div class=\"areoi-element table-responsive\">\n    <table class=\"fs-14 m-fs-12 table table-bordered mb-0 table-striped\">\n      <thead class=\"sfdr-thead-green\">\n        <tr>\n          <th>Tipo di informativa<\/th>\n          <th>Articolo 6<\/th>\n          <th>Articolo 8<\/th>\n          <th>Articolo 9<\/th>\n        <\/tr>\n      <\/thead>\n      <tbody>\n        <tr>\n          <td><strong>Precontrattuale<\/strong><br><small class=\"text-muted\">Prospetto \/ KID \/ KIID<\/small><\/td>\n          <td>Solo politica sui rischi di sostenibilit\u00e0<\/td>\n          <td>Caratteristiche A\/S, metodologia, governance<\/td>\n          <td>Obiettivo di investimento sostenibile, metodologia completa<\/td>\n        <\/tr>\n        <tr>\n          <td><strong>Informativa sul sito web<\/strong><br><small class=\"text-muted\">Continuativa, pubblica<\/small><\/td>\n          <td>Politica di integrazione dei rischi di sostenibilit\u00e0<\/td>\n          <td>Descrizione delle caratteristiche A\/S<\/td>\n          <td>Descrizione dell&#8217;obiettivo di investimento sostenibile<\/td>\n        <\/tr>\n        <tr>\n          <td><strong>Rendicontazione periodica<\/strong><br><small class=\"text-muted\">Relazione annuale<\/small><\/td>\n          <td>Non richiesta<\/td>\n          <td>Come sono state raggiunte le caratteristiche A\/S<\/td>\n          <td>Come \u00e8 stato raggiunto l&#8217;obiettivo di investimento sostenibile<\/td>\n        <\/tr>\n        <tr>\n          <td><strong>Dichiarazione PAI<\/strong><br><small class=\"text-muted\">Principali effetti negativi<\/small><\/td>\n          <td>Solo adesione volontaria a livello di impresa<\/td>\n          <td>Se i PAI sono considerati a livello di prodotto<\/td>\n          <td>Obbligatoria: richiesta una rendicontazione PAI dettagliata<\/td>\n        <\/tr>\n        <tr>\n          <td><strong>Allineamento alla Tassonomia UE<\/strong><br><small class=\"text-muted\">% di investimenti allineati<\/small><\/td>\n          <td>Non richiesta<\/td>\n          <td>Informativa minima sull&#8217;allineamento<\/td>\n          <td>Richiesto l&#8217;allineamento completo alla Tassonomia<\/td>\n        <\/tr>\n      <\/tbody>\n    <\/table>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 5: PAI INDICATORS                                 -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-pai\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Indicatori dei principali effetti negativi (PAI)<\/strong><\/h2>\n\n<p>Il <strong>La dichiarazione PAI<\/strong> \u00e8 un obbligo di informativa che impone ai partecipanti ai mercati finanziari di valutare e comunicare gli effetti negativi dei propri investimenti sui fattori di sostenibilit\u00e0. Ai sensi del <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/EN\/TXT\/?uri=CELEX%3A32022R1288\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">regolamento delegato (UE) 2022\/1288<\/a>, le imprese con pi\u00f9 di 500 dipendenti devono pubblicare ogni anno una dichiarazione PAI. Le imprese pi\u00f9 piccole applicano il principio \u00abcomply or explain\u00bb.<\/p>\n\n<div class=\"sfdr-callout is-green-pale mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-callout-label\">Sintesi della copertura PAI<\/div>\n  <p><strong>18 indicatori obbligatori<\/strong> nelle categorie ambientale, sociale e di governance: tutti gli FMP che considerano i PAI devono rendicontarli. <strong>46 indicatori facoltativi<\/strong> sono inoltre definiti: le imprese devono selezionare e rendicontare almeno un indicatore facoltativo ambientale e uno sociale. La dichiarazione PAI deve essere pubblicata entro il <strong>30 giugno<\/strong> di ogni anno e riguarda l&#8217;anno solare precedente.<\/p>\n<\/div>\n\n<div class=\"sfdr-pai-grid mb-20 mb-lg-32 d-flex flex-column grid-md-3 grid-lg-3 gap-3\">\n  <div class=\"sfdr-pai-cat\">\n    <div class=\"sfdr-pai-hd env\">Clima e ambiente <span class=\"sfdr-pai-count\">9 obbligatori<\/span><\/div>\n    <div class=\"sfdr-pai-items\">\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Emissioni di GHG Scope 1 e 2 <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Impronta di carbonio <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Intensit\u00e0 di GHG delle imprese partecipate <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Esposizione al settore dei combustibili fossili <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Quota di consumo di energia non rinnovabile <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Intensit\u00e0 del consumo energetico <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Esposizione ad aree sensibili sotto il profilo della biodiversit\u00e0 <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Emissioni in acqua <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot env\"><\/span><span>Rapporto dei rifiuti pericolosi <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-pai-cat\">\n    <div class=\"sfdr-pai-hd social\">Sociale e personale <span class=\"sfdr-pai-count\">5 obbligatori<\/span><\/div>\n    <div class=\"sfdr-pai-items\">\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot social\"><\/span><span>Violazioni dei principi UNGC e delle linee guida OCSE <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot social\"><\/span><span>Assenza di processi di conformit\u00e0 all&#8217;UNGC <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot social\"><\/span><span>Divario retributivo di genere non corretto <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot social\"><\/span><span>Diversit\u00e0 di genere nel consiglio <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot social\"><\/span><span>Esposizione ad armi controverse <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-pai-cat\">\n    <div class=\"sfdr-pai-hd gov\">Emittenti sovrani e immobili <span class=\"sfdr-pai-count\">4 obbligatori<\/span><\/div>\n    <div class=\"sfdr-pai-items\">\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot gov\"><\/span><span>Intensit\u00e0 di GHG: emittenti sovrani <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot gov\"><\/span><span>Violazioni sociali: emittenti sovrani <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot gov\"><\/span><span>Combustibili fossili: immobili <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n      <div class=\"sfdr-pai-item\"><span class=\"sfdr-pai-dot gov\"><\/span><span>Inefficienza energetica: immobili <span class=\"sfdr-pai-badge\">obbligatorio<\/span><\/span><\/div>\n    <\/div>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<!-- PAI CHART -->\n<h3 class=\"mb-20\"><strong>Distribuzione degli indicatori PAI<\/strong><\/h3>\n<p>Il grafico qui sotto mostra come i 18 indicatori PAI obbligatori si distribuiscono tra le quattro categorie di rendicontazione definite nell&#8217;allegato I del regolamento delegato (UE) 2022\/1288.<\/p>\n\n<div class=\"p-20 shadow rounded-8 mb-20 mb-lg-32 mx-auto\" style=\"border:1px solid #e5e7eb;max-width:400px\">\n  <canvas id=\"sfdrPaiChart\" height=\"240\" aria-label=\"Grafico della distribuzione degli indicatori PAI obbligatori SFDR\" role=\"img\"><\/canvas>\n<\/div>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 6: TIMELINE                                       -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-timeline\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Cronologia normativa dell&#8217;SFDR<\/strong><\/h2>\n\n<div class=\"sfdr-timeline mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-tl-item\">\n    <div class=\"sfdr-tl-date\">Marzo 2018<\/div>\n    <div class=\"sfdr-tl-title\">Piano d&#8217;azione UE per finanziare la crescita sostenibile<\/div>\n    <p class=\"sfdr-tl-desc\">La Commissione europea pubblica l&#8217;Azione 9 su informativa di sostenibilit\u00e0 e principi contabili, il fondamento politico dell&#8217;SFDR.<\/p>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-tl-item\">\n    <div class=\"sfdr-tl-date\">Dicembre 2019<\/div>\n    <div class=\"sfdr-tl-title\">Adozione dell&#8217;SFDR: regolamento (UE) 2019\/2088<\/div>\n    <p class=\"sfdr-tl-desc\">Il regolamento viene formalmente adottato. Il testo di livello 1 stabilisce il quadro di base, compreso il sistema di classificazione su tre livelli per articolo.<\/p>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-tl-item\">\n    <div class=\"sfdr-tl-date\">10 marzo 2021<\/div>\n    <div class=\"sfdr-tl-title\">Si applica il livello 1 dell&#8217;SFDR<\/div>\n    <p class=\"sfdr-tl-desc\">Gli obblighi principali sull&#8217;integrazione dei rischi di sostenibilit\u00e0 e sulla considerazione dei PAI entrano in vigore per tutti i soggetti nell&#8217;ambito.<\/p>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-tl-item\">\n    <div class=\"sfdr-tl-date\">1\u00b0 gennaio 2023<\/div>\n    <div class=\"sfdr-tl-title\">Si applicano gli RTS SFDR: regolamento delegato (UE) 2022\/1288<\/div>\n    <p class=\"sfdr-tl-desc\">Entrano in vigore norme tecniche dettagliate che definiscono modelli obbligatori, indicatori PAI, metodologie e formati di informativa per i prodotti articolo 8 e 9.<\/p>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-tl-item\">\n    <div class=\"sfdr-tl-date\">Settembre 2023 \u2013 maggio 2024<\/div>\n    <div class=\"sfdr-tl-title\">Consultazioni sulla revisione dell&#8217;SFDR<\/div>\n    <p class=\"sfdr-tl-desc\">La Commissione europea svolge consultazioni pubbliche e mirate. L&#8217;ESMA pubblica un parere che raccomanda un sistema formale di categorizzazione dei prodotti in sostituzione del quadro articolo 6\/8\/9.<\/p>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-tl-item future\">\n    <div class=\"sfdr-tl-date\">2026 \u2013 2027 (previsto)<\/div>\n    <div class=\"sfdr-tl-title\">Pubblicazione del quadro SFDR rivisto<\/div>\n    <p class=\"sfdr-tl-desc\">La Commissione europea dovrebbe pubblicare il regolamento rivisto. I gestori patrimoniali dovrebbero prepararsi alla riclassificazione dei prodotti e ai nuovi criteri di ammissibilit\u00e0.<\/p>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 7: REVISION                                       -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-revision\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Revisione dell&#8217;SFDR e riclassificazione dei prodotti<\/strong><\/h2>\n\n<p>Dopo le consultazioni del 2023-2024, la Commissione europea sta lavorando a una revisione profonda dell&#8217;SFDR. L&#8217;attuale sistema articolo 6\/8\/9 \u00e8 stato ampiamente criticato perch\u00e9 favorisce il <strong>greenwashing attraverso l&#8217;autoclassificazione<\/strong> : i prodotti potevano classificarsi come articolo 8 o 9 senza soddisfare criteri coerenti e verificabili. Il <a href=\"https:\/\/www.esma.europa.eu\/sites\/default\/files\/2024-07\/ESMA36-1079078717-2587_Opinion_on_the_functioning_of_the_Sustainable_Finance_Framework.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">parere dell&#8217;ESMA di luglio 2024<\/a> ha indicato la direzione raccomandata.<\/p>\n\n<h3 class=\"mb-20\"><strong>Cosa dovrebbe cambiare con la revisione<\/strong><\/h3>\n\n<div class=\"sfdr-compare mb-20 mb-lg-32 d-flex flex-column grid-md-2 grid-lg-2 gap-3\">\n  <div class=\"sfdr-compare-col before\">\n    <div class=\"sfdr-compare-hd before\">SFDR attuale (dal 2021 a oggi)<\/div>\n    <div class=\"sfdr-compare-body\">\n      <ul class=\"mb-0\">\n        <li>Autoclassificazione ai sensi degli articoli 6, 8 e 9, senza criteri minimi di ammissibilit\u00e0<\/li>\n        <li>Quadro basato solo sull&#8217;informativa, senza requisiti di ammissibilit\u00e0 dei prodotti<\/li>\n        <li>Dichiarazioni di sostenibilit\u00e0 definite dalle singole imprese e disomogenee sul mercato<\/li>\n        <li>Allineamento alla Tassonomia UE facoltativo per l&#8217;art. 8, obbligatorio per l&#8217;art. 9<\/li>\n        <li>Le imprese pi\u00f9 piccole possono non pubblicare la dichiarazione PAI<\/li>\n        <li>Nessuna categoria definita di investimento \u00abdi transizione\u00bb<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"sfdr-compare-col after\">\n    <div class=\"sfdr-compare-hd after\">SFDR rivisto (previsto 2026-27)<\/div>\n    <div class=\"sfdr-compare-body\">\n      <ul class=\"mb-0\">\n        <li>Categorie di prodotto definite: \u00abSustainable\u00bb e \u00abTransition\u00bb<\/li>\n        <li>Criteri minimi di ammissibilit\u00e0 obbligatori per ogni categoria<\/li>\n        <li>Tassonomia UE come riferimento centrale per la sostenibilit\u00e0 ambientale<\/li>\n        <li>Indicatori di sostenibilit\u00e0 per tutti i prodotti, anche non categorizzati<\/li>\n        <li>Possibile sistema di valutazione da A a E per categoria<\/li>\n        <li>Investimenti di transizione formalmente riconosciuti con propri criteri<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<div class=\"sfdr-callout is-amber mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-callout-label\">Rischio di riclassificazione per i gestori patrimoniali<\/div>\n  <p>Molti fondi oggi classificati come articolo 8 o articolo 9 potrebbero non soddisfare i criteri di ammissibilit\u00e0 del quadro rivisto. I gestori patrimoniali dovrebbero svolgere <strong>subito una revisione della classificazione dei prodotti<\/strong> , individuando quali prodotti rientrerebbero nelle categorie proposte \u00abSustainable\u00bb o \u00abTransition\u00bb e quali vanno riposizionati prima che scattino le scadenze obbligatorie di riclassificazione.<\/p>\n<\/div>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 8: HOW GIG HELPS                                  -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<h2 id=\"sfdr-gig\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Come Generation Impact Global supporta la conformit\u00e0 all&#8217;SFDR<\/strong><\/h2>\n\n<p>In <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/prodotti\/sfdr\/panoramica-sfdr\/\">Generation Impact Global<\/a>, spieghiamo nel dettaglio come gli articoli 6, 7, 8 e 9 dell&#8217;SFDR si traducono in architettura di sistema, modelli di dati e flussi di governance concreti, compreso come rendere operativo il nuovo regime di categorizzazione nei portafogli. La nostra piattaforma affronta le principali sfide operative dell&#8217;informativa SFDR su larga scala.<\/p>\n\n<h3 class=\"mb-20\"><strong>Raccolta e aggregazione dei dati PAI<\/strong><\/h3>\n<p>Il <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/prodotti\/\">La piattaforma GIG<\/a> supporta la raccolta strutturata dei dati PAI per imprese partecipate, emittenti sovrani e attivi immobiliari. Per i gestori patrimoniali con strutture di fondi complesse, comprese partecipazioni multi-fondo e fondi di fondi, GIG gestisce un modello di delega che assegna le responsabilit\u00e0 di raccolta dei dati al livello appropriato, mantenendo audit trail e documentazione delle fonti per ciascuno dei 18 indicatori obbligatori.<\/p>\n\n<h3 class=\"mb-20\"><strong>Rendicontazione SFDR multi-fondo<\/strong><\/h3>\n<p>La piattaforma gestisce la rendicontazione SFDR sia a livello di fondo sia a livello di soggetto, tenendo distinte le dichiarazioni PAI a livello di impresa e le informative periodiche a livello di prodotto. I gestori patrimoniali possono configurare cicli di rendicontazione annuali, semestrali e trimestrali per i prodotti articolo 8 e 9, con esportazioni sia dei documenti di lavoro sia delle trasmissioni regolamentari definitive.<\/p>\n\n<h3 class=\"mb-20\"><strong>Gestione delle informative articolo 8 e 9<\/strong><\/h3>\n<p>I modelli di informativa precontrattuale, la gestione dell&#8217;informativa sul sito web e la rendicontazione periodica per i fondi articolo 8 e 9 sono gestiti in un unico flusso di lavoro, con controllo delle versioni dei documenti e audit trail pronti per l&#8217;assurance fin dall&#8217;inizio.<\/p>\n\n<h3 class=\"mb-20\"><strong>Prontezza per la revisione SFDR e la riclassificazione<\/strong><\/h3>\n<p>Con l&#8217;avanzare della revisione, le imprese devono valutare quali prodotti rientreranno nelle nuove categorie. Grazie alla <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/soluzioni\/\">architettura dati multi-framework<\/a> di GIG, le imprese possono eseguire valutazioni di classificazione rispetto a pi\u00f9 insiemi di criteri contemporaneamente, con una pianificazione proattiva degli scenari prima che le scadenze obbligatorie di riclassificazione siano confermate.<\/p>\n\n<div class=\"sfdr-callout is-green-pale mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"sfdr-callout-label\">Efficienza dei dati tra framework<\/div>\n  <p>Molti dati richiesti per gli indicatori PAI dell&#8217;SFDR coincidono con quelli di <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/prodotti\/esrs\/\">CSRD ESRS<\/a> E1 (emissioni di GHG), delle valutazioni di allineamento alla Tassonomia UE e delle informative sul clima ISSB S2. GIG raccoglie i dati una sola volta e li mappa su tutti i framework applicabili, eliminando richieste di dati duplicate alle societ\u00e0 in portafoglio e riducendo il rischio di incoerenze tra le diverse trasmissioni regolamentari.<\/p>\n<\/div>\n\n<!-- \u2500\u2500 CTA \u2500\u2500 -->\n<div class=\"sfdr-cta mb-20 mb-lg-32\">\n  <div class=\"row align-items-center gy-3\">\n    <div class=\"col-12 col-lg-8\">\n      <h3 class=\"mb-20\" style=\"color:#fff;font-size:20px\"><strong>Gestisci la conformit\u00e0 SFDR su tutta la tua gamma di fondi<\/strong><\/h3>\n      <p class=\"mb-0\" style=\"color:rgba(255,255,255,.85);font-size:15px\">Raccolta dei dati PAI \u00b7 Rendicontazione articolo 8 e 9 \u00b7 Generazione della dichiarazione PAI \u00b7 Prontezza alla riclassificazione \u00b7 Mappatura incrociata CSRD e Tassonomia UE<\/p>\n    <\/div>\n    <div class=\"col-12 col-lg-4 text-lg-end\">\n      <a class=\"btn areoi-has-url position-relative fs-16 primary-secondary-arrow mx-auto tr btn-secondary text-nowrap m-fs-14\" href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/richiedi-una-demo\/\">Richiedi una demo<\/a>\n    <\/div>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n<!-- SECTION 9: FAQ                                            -->\n<!-- \u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550\u2550 -->\n\n<script type=\"application\/ld+json\">\n{\n  \"@context\": \"https:\/\/schema.org\",\n  \"@type\": \"FAQPage\",\n  \"mainEntity\": [\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"What is SFDR?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"<p>SFDR \u00e8 l'acronimo di Sustainable Finance Disclosure Regulation, il regolamento UE 2019\/2088. Impone ai partecipanti ai mercati finanziari e ai consulenti finanziari di comunicare come i rischi di sostenibilit\u00e0 e gli effetti negativi sono considerati nelle decisioni di investimento e nei prodotti finanziari, con una classificazione su tre livelli: articolo 6, articolo 8 e articolo 9.<\/p>\"\n      }\n    },\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"Qual \u00e8 la differenza tra articolo 6, 8 e 9 dell'SFDR?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"<p>I fondi articolo 6 integrano i rischi di sostenibilit\u00e0 ma non hanno uno specifico obiettivo ESG. I fondi articolo 8 (verde chiaro) promuovono caratteristiche ambientali o sociali. I fondi articolo 9 (verde scuro) hanno come obiettivo principale l'investimento sostenibile e sono soggetti ai requisiti di informativa pi\u00f9 stringenti, tra cui la rendicontazione PAI obbligatoria e l'informativa completa sull'allineamento alla Tassonomia UE.<\/p>\"\n      }\n    },\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"A chi si applica l'SFDR?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"<p>L'SFDR si applica ai partecipanti ai mercati finanziari, tra cui gestori patrimoniali (societ\u00e0 di gestione di OICVM, GEFIA), imprese di assicurazione che offrono prodotti di investimento, fornitori di prodotti pensionistici, imprese di investimento e consulenti finanziari che operano nell'UE o commercializzano prodotti finanziari a investitori UE, comprese le imprese extra-UE con distribuzione nell'UE.<\/p>\"\n      }\n    },\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"Cosa sono gli indicatori PAI previsti dall'SFDR?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"<p>Gli indicatori dei principali effetti negativi (PAI) sono 18 metriche obbligatorie e 46 facoltative definite nell'allegato I del regolamento delegato (UE) 2022\/1288. Riguardano emissioni di GHG, impronta di carbonio, biodiversit\u00e0, emissioni in acqua, rifiuti pericolosi, violazioni dell'UNGC, divario retributivo di genere, diversit\u00e0 nei consigli di amministrazione e indicatori per emittenti sovrani e immobili. Gli FMP devono comunicarli per mostrare gli effetti negativi sulla sostenibilit\u00e0 delle proprie decisioni di investimento.<\/p>\"\n      }\n    },\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"Che cos'\u00e8 la revisione dell'SFDR?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"<p>Nel 2023-2024 la Commissione europea ha avviato una revisione mirata dell'SFDR. La revisione dovrebbe sostituire il sistema di autoclassificazione articolo 6\/8\/9 con categorie di prodotto definite (Sustainable e Transition), con criteri di ammissibilit\u00e0 chiari, indicatori di sostenibilit\u00e0 obbligatori per tutti i prodotti e un possibile sistema di valutazione da A a E per categoria.<\/p>\"\n      }\n    },\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"La revisione dell'SFDR elimina la classificazione articolo 8 e articolo 9?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"<p>La revisione dovrebbe sostituire, e non solo rinominare, il sistema di classificazione articolo 8 e 9. I prodotti dovrebbero soddisfare criteri di ammissibilit\u00e0 definiti per rientrare nelle categorie Sustainable o Transition. Molti fondi oggi articolo 8 potrebbero non qualificarsi nel nuovo quadro e ricadrebbero in un livello di prodotti non categorizzati, comunque soggetti all'informativa sugli indicatori di sostenibilit\u00e0.<\/p>\"\n      }\n    }\n  ]\n}\n<\/script>\n\n<div class=\"areoi-element\">\n  <h2 id=\"sfdr-faq\" class=\"wp-block-heading\" style=\"scroll-margin-top:80px\"><strong>Domande frequenti<\/strong><\/h2>\n  <div class=\"row areoi-element m-row-gap-20 section-faq\">\n    <div class=\"col areoi-element col-12 d-flex flex-column gap-20\">\n\n      <details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n        <summary>\n          <h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Che cos&#8217;\u00e8 l&#8217;SFDR?<\/h3>\n        <\/summary>\n        <p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">SFDR \u00e8 l&#8217;acronimo di Sustainable Finance Disclosure Regulation: <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/EN\/TXT\/?uri=CELEX%3A32019R2088\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">regolamento UE 2019\/2088<\/a>. Impone ai partecipanti ai mercati finanziari e ai consulenti finanziari di comunicare come i rischi di sostenibilit\u00e0 e gli effetti negativi sono considerati nelle decisioni di investimento e nei prodotti finanziari, con una classificazione su tre livelli: articolo 6, articolo 8 e articolo 9.<\/p>\n      <\/details>\n\n      <details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n        <summary>\n          <h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Qual \u00e8 la differenza tra articolo 6, 8 e 9 dell&#8217;SFDR?<\/h3>\n        <\/summary>\n        <p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">I fondi articolo 6 integrano i rischi di sostenibilit\u00e0 ma non hanno uno specifico obiettivo ESG. I fondi articolo 8 (verde chiaro) promuovono caratteristiche ambientali o sociali. I fondi articolo 9 (verde scuro) hanno come obiettivo principale l&#8217;investimento sostenibile e sono soggetti ai requisiti di informativa pi\u00f9 stringenti, tra cui la rendicontazione PAI obbligatoria e l&#8217;informativa completa sull&#8217;allineamento alla Tassonomia UE.<\/p>\n      <\/details>\n\n      <details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n        <summary>\n          <h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">A chi si applica l&#8217;SFDR?<\/h3>\n        <\/summary>\n        <p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">L&#8217;SFDR si applica ai partecipanti ai mercati finanziari, tra cui gestori patrimoniali (societ\u00e0 di gestione di OICVM, GEFIA), imprese di assicurazione che offrono prodotti di investimento, fornitori di prodotti pensionistici, imprese di investimento e consulenti finanziari che operano nell&#8217;UE o commercializzano prodotti finanziari a investitori UE, comprese le imprese extra-UE con distribuzione nell&#8217;UE.<\/p>\n      <\/details>\n\n      <details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n        <summary>\n          <h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Cosa sono gli indicatori PAI previsti dall&#8217;SFDR?<\/h3>\n        <\/summary>\n        <p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">Gli indicatori dei principali effetti negativi (PAI) sono 18 metriche obbligatorie e 46 facoltative definite nell&#8217;allegato I del <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/EN\/TXT\/?uri=CELEX%3A32022R1288\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">regolamento delegato (UE) 2022\/1288<\/a>. Riguardano emissioni di GHG, impronta di carbonio, biodiversit\u00e0, emissioni in acqua, rifiuti pericolosi, violazioni dell&#8217;UNGC, divario retributivo di genere, diversit\u00e0 nei consigli di amministrazione e indicatori per emittenti sovrani e immobili.<\/p>\n      <\/details>\n\n      <details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n        <summary>\n          <h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Che cos&#8217;\u00e8 la revisione dell&#8217;SFDR?<\/h3>\n        <\/summary>\n        <p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">Dopo le consultazioni del 2023-2024, la Commissione europea ha avviato una revisione mirata dell&#8217;SFDR. La revisione dovrebbe sostituire il sistema di autoclassificazione articolo 6\/8\/9 con categorie di prodotto definite (Sustainable e Transition), con criteri di ammissibilit\u00e0 chiari, indicatori di sostenibilit\u00e0 obbligatori per tutti i prodotti e un possibile sistema di valutazione da A a E per categoria.<\/p>\n      <\/details>\n\n      <details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n        <summary>\n          <h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">La revisione dell&#8217;SFDR elimina la classificazione articolo 8 e articolo 9?<\/h3>\n        <\/summary>\n        <p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">La revisione dovrebbe sostituire, e non solo rinominare, il sistema di classificazione articolo 8 e 9. I prodotti dovrebbero soddisfare criteri di ammissibilit\u00e0 definiti per rientrare nelle categorie Sustainable o Transition. Molti fondi oggi articolo 8 potrebbero non qualificarsi nel nuovo quadro e ricadrebbero in un livello di prodotti non categorizzati, comunque soggetti all&#8217;informativa sugli indicatori di sostenibilit\u00e0.<\/p>\n      <\/details>\n\n    <\/div>\n  <\/div>\n<\/div>\n\n<\/div><!-- \/sfdr-article -->\n\n<!-- ============================================================\n     CHART SCRIPT \u2014 add post ID to Chart.js conditional loading\n     in Code Snippets plugin (Chart.js already globally available)\n     ============================================================ -->\n<script src=\"https:\/\/cdn.jsdelivr.net\/npm\/chart.js\"><\/script>\n<script>\n  (function () {\n    function initChart() {\n      var canvas = document.getElementById('sfdrPaiChart');\n      if (!canvas) return;\n      new Chart(canvas, {\n        type: 'doughnut',\n        data: {\n          labels: [\n            'Climate & Environment (9)',\n            'Social & Employee (5)',\n            'Sovereigns (2)',\n            'Real Estate (2)'\n          ],\n          datasets: [{\n            data: [9, 5, 2, 2],\n            backgroundColor: ['#277277', '#4338ca', '#92400e', '#b45309'],\n            borderColor: '#fff',\n            borderWidth: 3,\n            hoverOffset: 6\n          }]\n        },\n        options: {\n          responsive: true,\n          plugins: {\n            legend: {\n              position: 'bottom',\n              labels: {\n                font: { family: \"'Red Hat Text', sans-serif\", size: 13 },\n                padding: 16,\n                usePointStyle: true,\n                pointStyleWidth: 12\n              }\n            },\n            tooltip: {\n              callbacks: {\n                label: function (ctx) {\n                  return ' ' + ctx.label + ': ' + ctx.raw + ' indicators';\n                }\n              }\n            }\n          },\n          cutout: '62%'\n        }\n      });\n    }\n\n    if (typeof Chart !== 'undefined') {\n      initChart();\n    } else {\n      var attempts = 0;\n      var interval = setInterval(function () {\n        attempts++;\n        if (typeof Chart !== 'undefined') {\n          clearInterval(interval);\n          initChart();\n        } else if (attempts > 50) {\n          clearInterval(interval);\n        }\n      }, 100);\n    }\n  })();\n<\/script>\n<!-- \u2500\u2500 SMOOTH SCROLL (anchor offset for sticky header ~70px) \u2500\u2500 -->\n<script>\n  (function () {\n    document.querySelectorAll('.sfdr-toc a[href^=\"#\"]').forEach(function (a) {\n      a.addEventListener('click', function (e) {\n        var target = document.querySelector(this.getAttribute('href'));\n        if (!target) return;\n        e.preventDefault();\n        var offset = window.innerWidth >= 960 ? 100 : 80;\n        var top = target.getBoundingClientRect().top + window.scrollY - offset;\n        window.scrollTo({ top: top, behavior: 'smooth' });\n      });\n    });\n\n    var sections = document.querySelectorAll('.sfdr-article h2[id]');\n    var tocLinks = document.querySelectorAll('.sfdr-toc a');\n\n    function updateActiveToc() {\n      var offset = window.innerWidth >= 960 ? 120 : 100;\n      var current = null;\n      sections.forEach(function (s) {\n        if (s.getBoundingClientRect().top <= offset) current = s.id;\n      });\n      tocLinks.forEach(function (l) {\n        l.style.fontWeight = '500';\n        l.style.background = '';\n      });\n      if (current) {\n        var active = document.querySelector('.sfdr-toc a[href=\"#' + current + '\"]');\n        if (active) {\n          active.style.fontWeight = '700';\n          active.style.background = 'rgba(39,114,119,.15)';\n        }\n      }\n    }\n\n    window.addEventListener('scroll', updateActiveToc, { passive: true });\n    updateActiveToc();\n  })();\n<\/script>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il tuo fondo \u00e8 pronto per i requisiti SFDR pi\u00f9 recenti? Scopri la nostra guida completa al quadro UE sulla trasparenza. 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