{"id":26475,"date":"2026-10-30T15:51:25","date_gmt":"2026-10-30T15:51:25","guid":{"rendered":"https:\/\/generationimpact.global\/notizie\/cvm-brazil-issb-sustainability-financial-disclosures-call-for-evidence\/"},"modified":"2026-10-31T19:48:56","modified_gmt":"2026-10-31T19:48:56","slug":"cvm-brasile-issb-informativa-sostenibilita-consultazione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/generationimpact.global\/it\/news\/cvm-brasile-issb-informativa-sostenibilita-consultazione\/","title":{"rendered":"Brasile, la CVM avvia una consultazione sulla rendicontazione finanziaria di sostenibilit\u00e0 secondo gli standard ISSB"},"content":{"rendered":"\n

La Commissione brasiliana per i valori mobiliari (Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios, CVM) ha avviato una consultazione pubblica sul quadro di rendicontazione delle informazioni finanziarie relative alla sostenibilit\u00e0 allineate agli standard dell’International Sustainability Standards Board (ISSB). Pubblicata dall’unit\u00e0 di Analisi economica, gestione dei rischi e integrit\u00e0 (ASA), la richiesta di contributi (Call for Input) ASA\/CVM 02\/2026 raccoglie dati empirici e osservazioni dei portatori di interesse per valutare le future opzioni regolamentari, dopo le recenti modifiche normative che hanno reso facoltative le informative.<\/p>\n

Contesto regolamentare e analisi d’impatto<\/strong><\/h2>\n

L’iniziativa mira ad ampliare la base empirica per valutare il regime di informativa istituito dalla Risoluzione CVM 193, tenendo conto delle modifiche introdotte dalle Risoluzioni CVM 219, 227 e 244. Nel 2026 la Risoluzione CVM 244 ha eliminato l’obbligo generale di rendicontazione delle informative di sostenibilit\u00e0 allineate all’ISSB, mantenendole su base volontaria a determinate condizioni regolamentari.<\/p>\n

La consultazione pubblica precede un eventuale processo formale di Analisi di impatto della regolamentazione (AIR), senza sostituirlo. Il Collegio della CVM stabilir\u00e0 se condurre un’AIR, con quale ambito e affidandola a quale unit\u00e0 organizzativa, in sede di predisposizione dell’Agenda regolamentare 2027.<\/p>\n

Ipotesi in esame e opzioni regolamentari<\/strong><\/h2>\n

La consultazione raccoglie elementi per verificare diverse ipotesi di lavoro. Tra le questioni principali: se persista un deficit di informative di sostenibilit\u00e0 rilevanti nonostante gli obblighi contabili esistenti, se la rendicontazione volontaria non riesca a raggiungere livelli efficienti di comparabilit\u00e0 e credibilit\u00e0 e se l’adozione obbligatoria riduca il costo complessivo del capitale degli emittenti in misura superiore ai costi di adeguamento.<\/p>\n

Altre ipotesi riguardano se l’utilit\u00e0 delle informative sia concentrata tra gli investitori istituzionali e non residenti, se i costi di adeguamento gravino in modo sproporzionato sulle imprese pi\u00f9 piccole o meno complesse e se requisiti come l’assurance ragionevole, l’impegno minimo triennale e le dichiarazioni di piena conformit\u00e0 frenino l’adesione volontaria. La CVM sta inoltre verificando se i ripetuti cambiamenti regolamentari abbiano generato costi irrecuperabili e inciso sulla prevedibilit\u00e0 della regolamentazione.<\/p>\n

Accanto a queste ipotesi, la CVM sta valutando diverse alternative regolamentari: il mantenimento delle regole attuali, la modifica delle condizioni per l’adesione volontaria, l’adozione di modelli obbligatori graduali, l’integrazione delle informative nel Modulo di riferimento (Formul\u00e1rio de Refer\u00eancia) e soluzioni non normative o di autoregolamentazione. L’autorit\u00e0 ha precisato che le ipotesi e le alternative elencate non indicano una preferenza n\u00e9 conclusioni definitive.<\/p>\n

Modalit\u00e0 di partecipazione e scadenze<\/strong><\/h2>\n

I portatori di interesse possono inviare evidenze e osservazioni di mercato all’indirizzo asa@cvm.gov.br, indicando nell’oggetto ‘TOMADA P\u00daBLICA DE SUBS\u00cdDIOS ASA\/CVM N\u00ba 02\/26’, entro il 28 febbraio 2027.<\/p>\n

I contributi devono comprendere un testo principale in formato PDF, mentre i dati quantitativi vanno forniti utilizzando il modello modificabile dell’Allegato I della richiesta di contributi. La CVM ha precisato che i partecipanti non sono tenuti a rispondere a tutte le domande della consultazione.<\/p>\n

Fonti<\/strong><\/h2>