{"id":26856,"date":"2026-03-27T14:15:00","date_gmt":"2026-03-27T14:15:00","guid":{"rendered":"https:\/\/generationimpact.global\/notizie\/eu-wide-stress-test-explained\/"},"modified":"2026-11-01T14:21:16","modified_gmt":"2026-11-01T14:21:16","slug":"stress-test-eba-ue-guida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/generationimpact.global\/it\/blog\/stress-test-eba-ue-guida\/","title":{"rendered":"Che cos&#8217;\u00e8 lo stress test EBA a livello UE?"},"content":{"rendered":"\n<!-- Article: What Is the EBA EU-Wide Stress Test? -->\n\n<style>\n\/* === Article 1 \u2014 EBA Explainer scoped styles (ebx-*) === *\/\n.ebx-stat-grid{display:grid;grid-template-columns:repeat(4,1fr);gap:16px;margin-bottom:32px}\n.ebx-stat-card{background:#E5F0ED;border-radius:10px;padding:20px 16px;text-align:center;border:1px solid rgba(39,114,119,.12)}\n.ebx-stat-val{font-family:'Red Hat 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1fr}\n.ebx-stat-val{font-size:20px}\n}\n<\/style>\n\n<p>Ogni due anni l&#8217;Autorit\u00e0 bancaria europea sottopone le maggiori banche del continente a una verifica rigorosa della loro capacit\u00e0 di tenuta. Lo stress test a livello UE simula che cosa accadrebbe ai bilanci bancari in caso di una recessione grave ma plausibile. Per i risk officer, i team di compliance e le istituzioni finanziarie, capire come funziona questo esercizio \u00e8 fondamentale per interpretarne i risultati e prepararsi alle conseguenze di vigilanza che ne derivano.<\/p>\n\n<p>Questa guida spiega che cos&#8217;\u00e8 lo stress test a livello UE, chi lo conduce, come funziona la metodologia e che cosa ha rivelato l&#8217;esercizio 2025 sullo stato del sistema bancario europeo.<\/p>\n\n<!-- Key stats grid -->\n<div class=\"ebx-stat-grid\">\n<div class=\"ebx-stat-card\"><span class=\"ebx-stat-val\">64<\/span><span class=\"ebx-stat-lbl\">Banche sottoposte al test nel 2025<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-stat-card\"><span class=\"ebx-stat-val\">75%<\/span><span class=\"ebx-stat-lbl\">Degli attivi bancari UE coperti<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-stat-card\"><span class=\"ebx-stat-val\">3 anni<\/span><span class=\"ebx-stat-lbl\">Orizzonte dello scenario (2025\u20132027)<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-stat-card\"><span class=\"ebx-stat-val\">Dal 2011<\/span><span class=\"ebx-stat-lbl\">Esercizi coordinati dall&#8217;EBA<\/span><\/div>\n<\/div>\n\n<h2><strong>Che cos&#8217;\u00e8 lo stress test a livello UE?<\/strong><\/h2>\n\n<p>Lo stress test a livello UE \u00e8 un esercizio di vigilanza che valuta come le banche europee affronterebbero un&#8217;ipotetica crisi economica. Misura l&#8217;impatto di gravi shock macroeconomici e finanziari sulla solvibilit\u00e0 delle banche, in particolare sui coefficienti di capitale primario, su un periodo di tre anni.<\/p>\n\n<p>L&#8217;EBA conduce l&#8217;esercizio ogni due anni in collaborazione con la Banca centrale europea (BCE) e il Comitato europeo per il rischio sistemico (CERS\/ESRB). Non \u00e8 un esame che si supera o si fallisce: non esiste una soglia minima di capitale che le banche devono raggiungere. I risultati confluiscono invece direttamente nel processo di revisione e valutazione prudenziale (SREP) di ciascuna banca, in cui le autorit\u00e0 di vigilanza decidono i requisiti di capitale e i limiti alle distribuzioni.<\/p>\n\n<p>L&#8217;esercizio ha quattro obiettivi: valutare e confrontare la resilienza complessiva delle banche dell&#8217;UE di fronte a shock gravi; stabilire se i livelli di capitale delle banche sono sufficienti a sostenere l&#8217;economia nei periodi di stress; favorire la disciplina di mercato attraverso la pubblicazione trasparente di dati granulari per singola banca; fornire un input quantitativo al processo SREP condotto dalle autorit\u00e0 nazionali di vigilanza.<\/p>\n\n<div class=\"ebx-callout\">\n<p class=\"mb-0\"><strong>Distinzione fondamentale:<\/strong> lo stress test non prevede che cosa accadr\u00e0. Modella che cosa <em>potrebbe<\/em> accadere in base a ipotesi volutamente severe. Lo scenario avverso \u00e8 ipotetico: \u00e8 costruito per essere abbastanza impegnativo da far emergere le vulnerabilit\u00e0, non per rappresentare l&#8217;esito economico pi\u00f9 probabile.<\/p>\n<\/div>\n\n<h2><strong>Chi conduce lo stress test a livello UE?<\/strong><\/h2>\n\n<p>L&#8217;esercizio richiede uno stretto coordinamento tra quattro gruppi di istituzioni, ciascuno con un ruolo preciso. L&#8217;EBA svolge il ruolo di coordinatore generale e sviluppa la metodologia comune. L&#8217;ESRB e la BCE elaborano lo scenario macroeconomico avverso. Le banche centrali nazionali forniscono le proiezioni dello scenario di base. Le autorit\u00e0 competenti, compreso il Meccanismo di vigilanza unico della BCE per le banche dell&#8217;area dell&#8217;euro, sono responsabili del controllo di qualit\u00e0 dei risultati delle banche.<\/p>\n\n<!-- Institutional framework cards -->\n<div class=\"ebx-framework\">\n<div class=\"ebx-fw-card\">\n<div class=\"ebx-fw-icon ebx-fw-icon-eba\">EBA<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-name\">European Banking Authority<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-role\">Coordina l&#8217;esercizio, sviluppa la metodologia e i modelli comuni, effettua il controllo di qualit\u00e0 e pubblica i risultati, compresi i dati granulari per singola banca.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-card\">\n<div class=\"ebx-fw-icon ebx-fw-icon-esrb\">ESRB<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-name\">European Systemic Risk Board<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-role\">Elabora lo scenario macroeconomico avverso in collaborazione con la BCE e individua i rischi sistemici che costituiscono la base narrativa dello scenario di stress.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-card\">\n<div class=\"ebx-fw-icon ebx-fw-icon-ecb\">ECB<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-name\">European Central Bank<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-role\">Elabora lo scenario avverso insieme all&#8217;ESRB, fornisce i parametri di rischio di mercato ed estende l&#8217;esercizio ad altre banche sotto la vigilanza diretta dell&#8217;SSM (96 nel 2025).<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-card\">\n<div class=\"ebx-fw-icon ebx-fw-icon-ca\">CAs<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-name\">Autorit\u00e0 nazionali competenti<\/div>\n<div class=\"ebx-fw-role\">Verificano che le banche applichino correttamente la metodologia, convalidano la qualit\u00e0 dei dati, esaminano modelli e ipotesi e usano i risultati per fissare gli orientamenti di capitale di secondo pilastro.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n<h2><strong>Come funziona la metodologia dello stress test<\/strong><\/h2>\n\n<p>Lo stress test a livello UE adotta quello che l&#8217;EBA definisce un approccio \u201cbottom-up vincolato\u201d. Sono le banche stesse a calcolare l&#8217;impatto previsto degli scenari sui propri bilanci, ma devono farlo nel rispetto di regole rigorosamente prestabilite. Le autorit\u00e0 di vigilanza esaminano poi queste proiezioni per verificarne coerenza e plausibilit\u00e0.<\/p>\n\n<p>La metodologia copre cinque tipologie di rischio principali. Usa le schede qui sotto per scoprire che cosa comporta ciascuna.<\/p>\n\n<!-- Methodology tabs -->\n<div class=\"ebx-method-tabs\" id=\"ebxMethodTabs\">\n<div class=\"ebx-method-tab ebx-m-active\" data-panel=\"credit\">Rischio di credito<\/div>\n<div class=\"ebx-method-tab\" data-panel=\"market\">Rischio di mercato<\/div>\n<div class=\"ebx-method-tab\" data-panel=\"nii\">Margine di interesse<\/div>\n<div class=\"ebx-method-tab\" data-panel=\"operational\">Rischio operativo<\/div>\n<div class=\"ebx-method-tab\" data-panel=\"counterparty\">Rischio di controparte<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-method-panel ebx-m-visible\" data-mp=\"credit\"><strong>Rischio di credito<\/strong> \u00e8 la voce che genera la quota maggiore delle perdite dello stress test. Le banche stimano come cambierebbero in condizioni di stress l&#8217;insolvenza dei prestiti (probabilit\u00e0 di default) e la gravit\u00e0 delle perdite (loss given default), con una ripartizione in 16 settori economici e in pi\u00f9 aree geografiche. Nel 2025 il rischio di credito ha generato perdite per 394 miliardi di euro nel campione, pari a 437 punti base di capitale CET1.<\/div>\n<div class=\"ebx-method-panel\" data-mp=\"market\"><strong>Rischio di mercato<\/strong> misura l&#8217;impatto dei prezzi delle attivit\u00e0 in condizioni di stress sui portafogli di negoziazione delle banche e sui portafogli valutati al fair value. Lo scenario 2025 prevede un calo del 50% dei corsi azionari dell&#8217;UE, forti aumenti degli spread dei credit default swap e shock sui rendimenti dei titoli sovrani. Le banche devono rivalutare integralmente le proprie posizioni in base ai parametri di rischio di mercato prescritti dalla BCE.<\/div>\n<div class=\"ebx-method-panel\" data-mp=\"nii\"><strong>Margine di interesse (NII)<\/strong> \u00e8 stato oggetto per la prima volta nel 2025 di proiezioni centralizzate. L&#8217;EBA ha fornito formule vincolanti sull&#8217;evoluzione dei tassi attivi e passivi in ciascuno scenario. La novit\u00e0 migliora la comparabilit\u00e0 tra banche e riduce i costi di adempimento. Nonostante il contesto avverso, il NII ha dato un contributo positivo, pari a 1.047 punti base di capitale CET1, grazie ai margini di interesse pi\u00f9 elevati.<\/div>\n<div class=\"ebx-method-panel\" data-mp=\"operational\"><strong>Rischio operativo<\/strong> comprende le perdite derivanti da carenze nei processi interni, eventi informatici, azioni legali e rischio di condotta. Le banche stimano queste perdite con modelli interni e dati storici. L&#8217;esercizio 2025 ha mantenuto un livello di riduzione del capitale per rischio operativo simile a quello degli stress test precedenti, tenendo conto anche della crescente frequenza degli attacchi informatici nel contesto di tensioni geopolitiche previsto dallo scenario.<\/div>\n<div class=\"ebx-method-panel\" data-mp=\"counterparty\"><strong>Rischio di credito di controparte<\/strong> riguarda le perdite su derivati e operazioni di finanziamento tramite titoli. Le banche valutano il possibile default delle controparti di negoziazione in condizioni di mercato stressate, compreso l&#8217;impatto degli aggiustamenti della valutazione del credito (CVA). La metodologia prescrive shock specifici per i diversi tipi di controparte e classi di esposizione.<\/div>\n\n<p>Un&#8217;ipotesi fondamentale regge l&#8217;intero esercizio: il <strong>bilancio statico<\/strong>. Le banche devono presumere che dimensione e composizione del bilancio restino invariate per tutto l&#8217;orizzonte triennale. Non possono ipotizzare di emettere nuovo capitale, ridurre il rischio del portafoglio o adottare altre azioni gestionali in risposta allo stress. Questa prudenza voluta fa s\u00ec che lo stress test colga l&#8217;intero impatto meccanico degli shock.<\/p>\n\n<h2><strong>I due scenari: di base e avverso<\/strong><\/h2>\n\n<p>Ogni stress test applica due scenari sullo stesso orizzonte di tre anni. Lo scenario di base riflette il percorso economico pi\u00f9 probabile, in sostanza le previsioni di consenso al momento del lancio dell&#8217;esercizio. Lo scenario avverso modella un evento estremo: grave, plausibile, ma improbabile.<\/p>\n\n<!-- Baseline vs Adverse comparison -->\n<div class=\"ebx-compare\">\n<div class=\"ebx-compare-col ebx-compare-base\">\n<span class=\"ebx-compare-tag\">Scenario di base<\/span>\n<p><strong>Fonte:<\/strong> Proiezioni delle banche centrali nazionali di dicembre 2024.<\/p>\n<p><strong>Crescita del PIL dell&#8217;UE:<\/strong> +1.4% (2025), +1.6% (2026), +1.5% (2027).<\/p>\n<p><strong>Narrativa:<\/strong> Ripresa graduale, inflazione in calo, occupazione in miglioramento. Nessuno shock rilevante.<\/p>\n<p><strong>Finalit\u00e0:<\/strong> \u00c8 il punto di riferimento rispetto al quale si misurano gli scostamenti dello scenario avverso.<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-compare-col ebx-compare-adverse\">\n<span class=\"ebx-compare-tag\">Scenario avverso<\/span>\n<p><strong>Fonte:<\/strong> Task force sugli stress test dell&#8217;ESRB, in collaborazione con la BCE.<\/p>\n<p><strong>Crescita del PIL dell&#8217;UE:<\/strong> \u22122,3% (2025), \u22124,2% (2026), 0,0% (2027). Cumulato: \u22126,3%.<\/p>\n<p><strong>Narrativa:<\/strong> Escalation delle tensioni geopolitiche, frammentazione degli scambi, impennata dei prezzi delle materie prime, correzioni dei mercati finanziari, aumento della disoccupazione.<\/p>\n<p><strong>Finalit\u00e0:<\/strong> Verifica se le banche sono in grado di assorbire perdite gravi mantenendo un capitale adeguato.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n\n<p>In termini di PIL, lo scenario avverso 2025 era leggermente pi\u00f9 severo di quello dell&#8217;esercizio 2023. Rispetto agli esercizi precedenti dava maggiore peso al rischio geopolitico e alle perturbazioni commerciali, in linea con la valutazione dei rischi del Consiglio generale dell&#8217;ESRB di fine 2024. Lo scenario prevedeva inoltre una ripartizione dettagliata dell&#8217;impatto sul valore aggiunto lordo (VAL) in 16 settori economici, consentendo alle banche di modellare con maggiore precisione le perdite su crediti per settore.<\/p>\n\n<h2><strong>L&#8217;esercizio 2025: calendario e tappe principali<\/strong><\/h2>\n\n<!-- Interactive timeline -->\n<div class=\"ebx-timeline\" id=\"ebxTimeline\">\n<div class=\"ebx-tl-item ebx-tl-done\">\n<div class=\"ebx-tl-date\">Novembre 2024<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-text\">L&#8217;EBA pubblica la metodologia definitiva, le bozze dei modelli e le date chiave. Inizia il dialogo con il settore.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-item ebx-tl-done\">\n<div class=\"ebx-tl-date\">14 gennaio 2025<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-text\">Il Consiglio generale dell&#8217;ESRB approva lo scenario macroeconomico avverso, trasmesso all&#8217;EBA il 15 gennaio.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-item ebx-tl-done\">\n<div class=\"ebx-tl-date\">20 gennaio 2025<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-text\">L&#8217;EBA avvia formalmente lo stress test 2025 a livello UE e pubblica gli scenari macroeconomici.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-item ebx-tl-done\">\n<div class=\"ebx-tl-date\">26 febbraio 2025<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-text\">L&#8217;ESRB pubblica una rettifica che corregge alcuni errori sui tassi swap in sterline nei dati dello scenario avverso.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-item ebx-tl-done\">\n<div class=\"ebx-tl-date\">Gennaio \u2013 giugno 2025<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-text\">Le banche trasmettono le proiezioni. Le autorit\u00e0 competenti effettuano il controllo di qualit\u00e0. Per la prima volta la BCE svolge ispezioni in loco presso alcune banche.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-item ebx-tl-done\">\n<div class=\"ebx-tl-date\">1\u00b0 agosto 2025<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-text\">EBA e BCE pubblicano i risultati alle 18:00 CEST, compresi i dati granulari per tutte le 64 banche. La BCE estende i risultati alle 96 banche sotto la sua vigilanza diretta.<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-item\">\n<div class=\"ebx-tl-date\">Dal quarto trimestre 2025<\/div>\n<div class=\"ebx-tl-text\">I risultati confluiscono nella valutazione SREP 2025 di ciascuna banca. Le autorit\u00e0 competenti fissano il Pillar 2 Guidance (P2G) in base alla riduzione di capitale in condizioni di stress.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n<h2><strong>Che cosa succede con i risultati?<\/strong><\/h2>\n\n<p>Lo stress test non si conclude con un semplice verdetto di promozione o bocciatura. I suoi risultati sono invece un input fondamentale del processo di revisione e valutazione prudenziale (SREP), la valutazione annuale di vigilanza che stabilisce i requisiti di capitale di ciascuna banca.<\/p>\n\n<p>I risultati incidono sulla pianificazione del capitale in due modi. In primo luogo, la riduzione prevista del capitale CET1 nello scenario avverso \u00e8 il punto di partenza per fissare il Pillar 2 Guidance (P2G), il cuscinetto di capitale aggiuntivo che le autorit\u00e0 di vigilanza si aspettano che le banche detengano oltre ai requisiti vincolanti. Le banche con riduzioni di capitale pi\u00f9 ampie in condizioni di stress possono in genere attendersi un P2G pi\u00f9 elevato. In secondo luogo, la valutazione qualitativa dei processi di stress test di una banca (qualit\u00e0 dei dati, governance, affidabilit\u00e0 dei modelli) pu\u00f2 incidere sui Pillar 2 Requirements (P2R), che sono giuridicamente vincolanti.<\/p>\n\n<p>Nel 2025 i risultati aggregati sono stati nel complesso positivi. Le 64 banche esaminate partivano da un coefficiente CET1 del 15,76% e, anche dopo aver assorbito perdite per 547 miliardi di euro in tre anni, hanno chiuso lo scenario avverso al 12,06%, con una riduzione di 370 punti base. Un risultato decisamente migliore rispetto alla riduzione di 479 punti base dell&#8217;esercizio 2023, dovuto soprattutto alla maggiore redditivit\u00e0 e capacit\u00e0 di generare reddito delle banche.<\/p>\n\n<h2><strong>La storia dello stress test a livello UE<\/strong><\/h2>\n\n<p>L&#8217;EBA conduce stress test a livello UE dal 2011, anche se il formato si \u00e8 evoluto molto nel tempo. Nel 2020 l&#8217;esercizio \u00e8 stato rinviato a causa della pandemia, per consentire alle banche di concentrarsi sulla continuit\u00e0 operativa. Di seguito sono riepilogati i principali esercizi e le dimensioni dei rispettivi campioni.<\/p>\n\n<div class=\"ebx-history\">\n<div class=\"ebx-history-row\"><span class=\"ebx-history-year\">2014<\/span><span class=\"ebx-history-banks\">123 banche<\/span><span class=\"ebx-history-note\">Condotto insieme al Comprehensive Assessment della BCE per le banche dell&#8217;area dell&#8217;euro, in vista dell&#8217;avvio dell&#8217;SSM<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-history-row\"><span class=\"ebx-history-year\">2016<\/span><span class=\"ebx-history-banks\">51 banche<\/span><span class=\"ebx-history-note\">Primo esercizio senza soglia di superamento; risultati usati a supporto delle decisioni SREP<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-history-row\"><span class=\"ebx-history-year\">2018<\/span><span class=\"ebx-history-banks\">48 banche<\/span><span class=\"ebx-history-note\">Primo esercizio con il principio contabile IFRS 9; copriva il 70% degli attivi bancari dell&#8217;UE<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-history-row\"><span class=\"ebx-history-year\">2021<\/span><span class=\"ebx-history-banks\">50 banche<\/span><span class=\"ebx-history-note\">Rinviato dal 2020 per il COVID-19; ha verificato la resilienza nell&#8217;incertezza post-pandemia<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-history-row\"><span class=\"ebx-history-year\">2023<\/span><span class=\"ebx-history-banks\">70 banche<\/span><span class=\"ebx-history-note\">Campione ampliato; prima ripartizione settoriale del VAL; introdotte proiezioni top-down per le commissioni nette (NFCI)<\/span><\/div>\n<div class=\"ebx-history-row\"><span class=\"ebx-history-year\">2025<\/span><span class=\"ebx-history-banks\">64 banche<\/span><span class=\"ebx-history-note\">Primo esercizio con CRR3\/CRD VI; proiezioni NII centralizzate; ispezioni in loco della BCE<\/span><\/div>\n<\/div>\n\n<h2><strong>Perch\u00e9 lo stress test conta per le istituzioni finanziarie<\/strong><\/h2>\n\n<p>Lo stress test a livello UE non \u00e8 un semplice adempimento normativo. I suoi esiti hanno conseguenze dirette sulla pianificazione del capitale, sulla distribuzione dei dividendi e sul posizionamento strategico delle banche. Le banche che mostrano una riduzione di capitale significativa in condizioni di stress possono subire limiti alle distribuzioni agli azionisti, cuscinetti di capitale di secondo pilastro pi\u00f9 elevati o richieste delle autorit\u00e0 di vigilanza di migliorare le proprie capacit\u00e0 di modellizzazione del rischio.<\/p>\n\n<p>Per le istituzioni finanziarie non bancarie, i gestori patrimoniali e i tesorieri d&#8217;impresa, i risultati pubblicati offrono uno sguardo raro su come le singole banche e i sistemi bancari nazionali si comporterebbero in condizioni economiche gravi: informazioni direttamente utili per la valutazione del rischio di controparte, l&#8217;analisi del credito e le decisioni di allocazione del portafoglio.<\/p>\n\n<p>In <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/chi-siamo\/\">Generation Impact Global<\/a>, sviluppiamo strumenti che aiutano le istituzioni finanziarie a orientarsi tra dati normativi complessi. I nostri <a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/it\/strumenti\/\">strumenti interattivi gratuiti<\/a> includono un EBA 2025 Stress Test Scenario Explorer che permette di visualizzare tutti i dati dello scenario macroeconomico (PIL, disoccupazione, inflazione e andamento dei prezzi immobiliari) per qualsiasi Paese dell&#8217;UE, direttamente dai dati ufficiali ESRB\/BCE.<\/p>\n\n<a class=\"btn areoi-has-url position-relative fs-16 primary-button-arrow mx-auto tr btn-primary text-wrap m-fs-14 width-fit-content\" href=\"https:\/\/generationimpact.global\/solutions\/regulatory-stress-testing\/scenario-explorer\/\">Esplora gli scenari dello stress test 2025<\/a>\n\n<!-- FAQ Section -->\n<div class=\"areoi-element\" style=\"margin-top:48px\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Domande frequenti<\/strong><\/h2>\n<div class=\"row areoi-element m-row-gap-20 section-faq\">\n<div class=\"col areoi-element col-12 d-flex flex-column gap-20\">\n\n<details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n<summary><h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Lo stress test a livello UE prevede una promozione o una bocciatura?<\/h3><\/summary>\n<p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">No. Lo stress test a livello UE non fissa una soglia minima di capitale che le banche devono superare. I risultati sono invece utilizzati come input del processo di revisione e valutazione prudenziale (SREP), nel quale le autorit\u00e0 competenti stabiliscono caso per caso i requisiti e gli orientamenti di capitale di ciascuna banca.<\/p>\n<\/details>\n\n<details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n<summary><h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Quante banche sono state sottoposte al test nel 2025?<\/h3><\/summary>\n<p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">L&#8217;EBA ha sottoposto a test 64 banche di 17 Paesi dell&#8217;UE e del SEE, pari a circa il 75% degli attivi totali del settore bancario dell&#8217;UE. Di queste, 51 provenivano da Paesi dell&#8217;area dell&#8217;euro sottoposti al Meccanismo di vigilanza unico. La BCE ha poi esteso separatamente l&#8217;esercizio a un totale di 96 banche sotto la sua vigilanza diretta.<\/p>\n<\/details>\n\n<details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n<summary><h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Qual era lo scenario avverso dello stress test 2025?<\/h3><\/summary>\n<p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">Lo scenario avverso 2025 ipotizzava un&#8217;escalation delle tensioni geopolitiche con frammentazione degli scambi commerciali, forti rialzi dei prezzi delle materie prime, correzioni dei mercati finanziari e una recessione prolungata nell&#8217;UE. In questo scenario il PIL dell&#8217;UE cala complessivamente del 6,3% nel periodo 2025\u20132027, la disoccupazione sale di 5,8 punti percentuali e i corsi azionari dell&#8217;UE scendono del 50% nel primo anno.<\/p>\n<\/details>\n\n<details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n<summary><h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Che effetti hanno i risultati dello stress test sulle banche?<\/h3><\/summary>\n<p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">La riduzione di capitale osservata nello scenario avverso \u00e8 il principale input per fissare il Pillar 2 Guidance (P2G), cio\u00e8 il cuscinetto di capitale aggiuntivo che le autorit\u00e0 di vigilanza si aspettano che le banche detengano. Le banche con riduzioni maggiori dovranno in genere rispettare un P2G pi\u00f9 elevato. Anche la valutazione qualitativa dei processi di stress test di una banca pu\u00f2 incidere sui Pillar 2 Requirements (P2R), che sono giuridicamente vincolanti.<\/p>\n<\/details>\n\n<details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n<summary><h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Che cosa \u00e8 cambiato nella metodologia dello stress test 2025?<\/h3><\/summary>\n<p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">L&#8217;esercizio 2025 ha introdotto diversi miglioramenti metodologici: la centralizzazione delle proiezioni del margine di interesse (NII) per una migliore comparabilit\u00e0, l&#8217;integrazione del pacchetto bancario CRR3\/CRD VI (in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2025), un approccio al rischio di mercato pi\u00f9 sensibile al rischio e, per la prima volta nella storia dell&#8217;esercizio, ispezioni in loco della BCE sui processi di stress test di alcune banche.<\/p>\n<\/details>\n\n<details class=\"wp-block-details m-fs-14\" style=\"font-size:16px\">\n<summary><h3 class=\"fs-18 m-fs-16 mb-0 fw-600 has-red-hat-text-font-family is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\">Con quale frequenza si svolge lo stress test a livello UE?<\/h3><\/summary>\n<p class=\"fs-18 m-fs-16 mt-20 mb-0 has-custom-color-4-color has-text-color has-link-color\">L&#8217;esercizio si svolge ogni due anni. Le edizioni pi\u00f9 recenti risalgono al 2018, 2021, 2023 e 2025. L&#8217;esercizio previsto per il 2020 \u00e8 stato rinviato al 2021 a causa della pandemia di COVID-19. Il prossimo \u00e8 atteso nel 2027.<\/p>\n<\/details>\n\n<\/div>\n<\/div>\n\n<script type=\"application\/ld+json\">\n{\n  \"@context\": \"https:\/\/schema.org\",\n  \"@type\": \"FAQPage\",\n  \"mainEntity\": [\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"Lo stress test a livello UE prevede una promozione o una bocciatura?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"<p>No. Lo stress test a livello UE non fissa una soglia minima di capitale che le banche devono superare. 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