{"id":27329,"date":"2026-01-19T15:40:59","date_gmt":"2026-01-19T15:40:59","guid":{"rendered":"https:\/\/generationimpact.global\/notizie\/eu-esg-ratings-supervisory-fees-esma-delegated-regulation\/"},"modified":"2026-11-01T14:24:14","modified_gmt":"2026-11-01T14:24:14","slug":"contributi-vigilanza-rating-esg-esma-regolamento-delegato","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/generationimpact.global\/it\/blog\/contributi-vigilanza-rating-esg-esma-regolamento-delegato\/","title":{"rendered":"Contributi di vigilanza sui rating ESG nell&#8217;UE: analisi tecnica del progetto di regolamento delegato"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Introduzione: perch\u00e9 oggi conta la vigilanza sui rating ESG<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I rating ambientali, sociali e di governance (ESG) sono diventati una componente strutturale dei mercati dei capitali dell&#8217;UE. Influenzano le decisioni di investimento, la costruzione dei portafogli, le informative sulla sostenibilit\u00e0 e la gestione dei rischi in tutto il sistema finanziario. Con la crescita della loro rilevanza di mercato \u00e8 aumentata anche la preoccupazione delle autorit\u00e0 per l&#8217;opacit\u00e0 delle metodologie, i conflitti di interesse e la disomogeneit\u00e0 delle prassi di vigilanza.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per rispondere a queste criticit\u00e0, l&#8217;Unione europea ha adottato il Regolamento (UE) 2024\/3005 sulla trasparenza e l&#8217;integrit\u00e0 delle attivit\u00e0 di rating ESG. Il Regolamento istituisce un quadro di vigilanza armonizzato affidato all&#8217;Autorit\u00e0 europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA). Corollario necessario di questo quadro \u00e8 un sistema di contributi chiaro, prevedibile e proporzionato, che finanzi i compiti di vigilanza dell&#8217;ESMA.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Commissione europea ha ora pubblicato un progetto di regolamento delegato che specifica come saranno calcolati e riscossi i contributi di vigilanza, autorizzazione, riconoscimento e registrazione a carico dei fornitori di rating ESG. Questo articolo offre una spiegazione tecnica e strutturata del progetto di atto e delle sue implicazioni per i fornitori di rating ESG che operano nel mercato dell&#8217;UE o vi accedono.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Base giuridica e contesto normativo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il progetto di regolamento delegato integra l&#8217;articolo 42 del Regolamento (UE) 2024\/3005, secondo cui l&#8217;ESMA deve applicare contributi che coprano integralmente i costi della vigilanza, tali contributi devono essere proporzionati alle dimensioni e al perimetro regolamentare del fornitore di rating ESG e le autorit\u00e0 nazionali competenti devono essere rimborsate quando assistono l&#8217;ESMA o svolgono compiti delegati.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il progetto di atto rende operativi questi principi definendo le tipologie di contributi, i relativi importi, i tempi e le modalit\u00e0 di pagamento e la metodologia di ripartizione, in particolare il ricorso a calcoli basati sul fatturato. \u00c8 importante sottolineare che il regolamento delegato non amplia i poteri di vigilanza dell&#8217;ESMA. Il suo ruolo \u00e8 finanziario e procedurale: garantire che il quadro di vigilanza sia sostenibile, certo sul piano giuridico e coerente con gli altri regimi di vigilanza dell&#8217;UE.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ambito di applicazione<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il sistema dei contributi si applica a tutti i fornitori di rating ESG che rientrano nell&#8217;ambito del Regolamento (UE) 2024\/3005. Vi rientrano i fornitori di rating ESG stabiliti nell&#8217;Unione che chiedono l&#8217;autorizzazione, i fornitori di paesi terzi che operano nell&#8217;UE tramite equivalenza, riconoscimento o registrazione, e i fornitori di rating ESG di piccole dimensioni o micro che beneficiano del regime temporaneo semplificato introdotto dall&#8217;articolo 5 del Regolamento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ogni categoria di fornitore \u00e8 soggetta a una struttura di contributi differenziata, che riflette l&#8217;intensit\u00e0 e la complessit\u00e0 dei compiti di vigilanza richiesti.<\/p>\n\n\n\r\n\t\t<div  class=\"block-24198d41-f13f-4d51-9906-da563025a328 areoi-element mb-32 d-none d-md-block\">\r\n\t\t\t\r\n\t\t\t\n\n<figure class=\"mx-auto text-center\">\n<figcaption>\n<h3 class=\"mb-20\">Fornitori di rating ESG: quadro dei contributi<\/h3>\n<\/figcaption>\n\n\n\n<svg viewBox=\"0 0 821.23065 345\" version=\"1.1\" width=\"821.23065\" height=\"329.49435\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" xmlns:svg=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\">\n  <g transform=\"translate(-9.5463848 1.2015664) scale(1.2015664)\">\n    <rect width=\"220\" height=\"280\" rx=\"8\" fill=\"#e3f2fd\" stroke=\"#1976d2\" stroke-width=\"2\" x=\"0\" y=\"0\"\/>\n    <circle cx=\"110\" cy=\"40\" r=\"25\" fill=\"#1976d2\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"110\" y=\"50\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"24\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#1976d2\">UE<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"85\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"15\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#1976d2\">Fornitori stabiliti nell&#8217;UE<\/text>\n    <line x1=\"20\" y1=\"100\" x2=\"200\" y2=\"100\" stroke=\"#1976d2\" stroke-width=\"1\" opacity=\".3\"\/>\n    <text x=\"110\" y=\"130\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo di autorizzazione<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"150\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Pagamento una tantum<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"167\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">\u20ac30,000 &#8211; \u20ac40,000<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"200\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#1976d2\">+<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"230\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo annuale di vigilanza<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"250\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Basato sul fatturato<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"267\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Ripartizione proporzionale<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"translate(278.82956 1.2015664) scale(1.2015664)\">\n    <rect width=\"220\" height=\"280\" rx=\"8\" fill=\"#fff3e0\" stroke=\"#f57c00\" stroke-width=\"2\" x=\"0\" y=\"0\"\/>\n    <circle cx=\"110\" cy=\"40\" r=\"25\" fill=\"#f57c00\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"110\" y=\"50\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"20\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">\ud83c\udf0d<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"85\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"15\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">Fornitori di paesi terzi<\/text>\n    <line x1=\"20\" y1=\"100\" x2=\"200\" y2=\"100\" stroke=\"#f57c00\" stroke-width=\"1\" opacity=\".3\"\/>\n    <text x=\"110\" y=\"130\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Registrazione\/Riconoscimento<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"150\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Pagamento una tantum<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"167\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">10.000 \u20ac o 40.000 \u20ac<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"200\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">+<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"230\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo annuale di vigilanza<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"250\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Fisso 6.000 \u20ac (equivalenza)<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"267\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">o basato sul fatturato<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"translate(567.20549 1.2015664) scale(1.2015664)\">\n    <rect width=\"220\" height=\"280\" rx=\"8\" fill=\"#f3e5f5\" stroke=\"#7b1fa2\" stroke-width=\"2\" x=\"0\" y=\"0\"\/>\n    <circle cx=\"110\" cy=\"40\" r=\"25\" fill=\"#7b1fa2\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"110\" y=\"48\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"18\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#7b1fa2\">S\/M<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"85\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"15\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#7b1fa2\">Fornitori piccoli e micro<\/text>\n    <line x1=\"20\" y1=\"100\" x2=\"200\" y2=\"100\" stroke=\"#7b1fa2\" stroke-width=\"1\" opacity=\".3\"\/>\n    <text x=\"110\" y=\"130\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo di registrazione<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"150\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Importo ridotto<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"167\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">\u20ac5,000<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"200\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#7b1fa2\">+<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"230\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo annuale di vigilanza<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"250\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Tetto del 2% del fatturato<\/text>\n    <text x=\"110\" y=\"267\" font-family=\"'Red Hat Text', serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Micro: esenzione totale<\/text>\n  <\/g>\n<\/svg>\n\n\n\n<p class=\"fs-16\">Tutti i contributi sono soggetti alle disposizioni del progetto di regolamento delegato che integra il Regolamento (UE) 2024\/3005\n<\/p>\n<\/figure>\n\n\r\n\t\t\t \r\n\t\t<\/div>\r\n\t\n\n\r\n\t\t<div  class=\"block-24198d41-f13f-4d51-9906-da563025a328 areoi-element d-md-none mb-20\">\r\n\t\t\t\r\n\t\t\t\n\n<figure class=\"max-width-406 mx-auto text-center\">\n<figcaption><h3>Fornitori di rating ESG: quadro dei contributi<\/h3><\/figcaption>\n\n\n\n<svg viewBox=\"0 0 245 770\" role=\"img\" aria-label=\"Quadro dei contributi per i fornitori di rating ESG, versione mobile\" version=\"1.1\" width=\"244.24001\" height=\"753.95953\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" xmlns:svg=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\">\n  <g transform=\"translate(-39.288188 -.12490499)\">\n    <rect width=\"245.05396\" height=\"240\" rx=\"7.6579361\" fill=\"#e3f2fd\" stroke=\"#1976d2\" stroke-width=\"1.75019\" x=\"38.473026\" y=\"1\"\/>\n    <circle cx=\"161\" cy=\"35\" r=\"22\" fill=\"#1976d2\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"161\" y=\"43\" font-size=\"20\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#1976d2\">UE<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"75\" font-size=\"15\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#1976d2\">Fornitori stabiliti nell&#8217;UE<\/text>\n    <line x1=\"61.117718\" y1=\"91\" x2=\"260.88229\" y2=\"91\" stroke=\"#1976d2\" opacity=\".3\" style=\"stroke-width:.844657\"\/>\n    <text x=\"161\" y=\"121\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo di autorizzazione<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"139\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Una tantum \u00b7 30.000\u201340.000 \u20ac<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"163\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#1976d2\">+<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"189\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo annuale di vigilanza<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"207\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Ripartizione basata sul fatturato<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"translate(-39.288188 -.12490499)\">\n    <rect width=\"245.05408\" height=\"239.98065\" rx=\"7.6579399\" fill=\"#fff3e0\" stroke=\"#f57c00\" stroke-width=\"1.75012\" x=\"38.472961\" y=\"261.00967\"\/>\n    <circle cx=\"161\" cy=\"295\" r=\"22\" fill=\"#f57c00\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"161\" y=\"303\" font-size=\"18\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">\ud83c\udf0d<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"335\" font-size=\"15\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">Fornitori di paesi terzi<\/text>\n    <line x1=\"58.292526\" y1=\"351\" x2=\"263.70746\" y2=\"351\" stroke=\"#f57c00\" opacity=\".3\" style=\"stroke-width:.856519\"\/>\n    <text x=\"161\" y=\"381\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Registrazione \/ Riconoscimento<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"399\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">Una tantum \u00b7 10.000 \u20ac o 40.000 \u20ac<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"423\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">+<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"449\" font-size=\"13\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributo annuale di vigilanza<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"467\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#666\">6.000 \u20ac fissi o basato sul fatturato<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"translate(-39.288188 -.12490499)\">\n    <rect width=\"245.0531\" height=\"240.2489\" rx=\"7.6579094\" fill=\"#f3e5f5\" stroke=\"#7b1fa2\" stroke-width=\"1.7511\" x=\"38.47345\" y=\"520.87555\"\/>\n    <circle cx=\"161\" cy=\"555\" r=\"22\" fill=\"#7b1fa2\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"161\" y=\"563\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#7b1fa2\">S\/M<\/text>\n    <text x=\"161\" y=\"595\" font-size=\"15\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#7b1fa2\">Fornitori piccoli e micro<\/text>\n    <line x1=\"59.422604\" y1=\"611\" x2=\"262.57739\" y2=\"611\" stroke=\"#7b1fa2\" opacity=\".3\" 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parte dell&#8217;ESMA<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un elemento centrale del progetto di regolamento delegato \u00e8 il principio del recupero integrale dei costi. I contributi a carico dei fornitori di rating ESG sono destinati a coprire i costi diretti di vigilanza dell&#8217;ESMA, una quota adeguata dei suoi costi generali fissi e variabili e il rimborso alle autorit\u00e0 nazionali competenti per i compiti delegati o l&#8217;assistenza prestata.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;impostazione \u00e8 in linea con la prassi consolidata dell&#8217;UE in altri ambiti di vigilanza, come le agenzie di rating del credito e le infrastrutture di mercato, e fa s\u00ec che la vigilanza ESG sia finanziata dal settore vigilato anzich\u00e9 dal bilancio generale dell&#8217;UE.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Il fatturato come base per la ripartizione dei contributi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I contributi annuali di vigilanza sono calcolati in base al concetto di \u00abfatturato applicabile\u00bb, che corrisponde ai ricavi generati dalle attivit\u00e0 di rating ESG risultanti dai bilanci sottoposti a revisione. Per garantire l&#8217;affidabilit\u00e0 dei dati e la coerenza con il ciclo di bilancio dell&#8217;ESMA, l&#8217;esercizio di riferimento \u00e8 fissato a due anni prima di quello in cui i contributi sono riscossi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se un fornitore non ha operato per l&#8217;intero esercizio di riferimento, l&#8217;ESMA pu\u00f2 estrapolarne i ricavi. Se i bilanci sottoposti a revisione di quell&#8217;esercizio non sono disponibili, possono essere utilizzati bilanci revisionati pi\u00f9 recenti. I ricavi espressi in valute diverse dall&#8217;euro devono essere convertiti ai tassi di cambio di riferimento della Banca centrale europea.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contributi annuali di vigilanza<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I contributi annuali di vigilanza si applicano ai fornitori di rating ESG autorizzati e registrati stabiliti nell&#8217;Unione, nonch\u00e9 ai fornitori riconosciuti stabiliti al di fuori dell&#8217;Unione. Sono calcolati in modo proporzionale, in base al rapporto tra il fatturato applicabile del fornitore e il fatturato complessivo di tutti i soggetti vigilati.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per i fornitori di rating ESG di paesi terzi che operano nell&#8217;Unione in regime di equivalenza, il progetto di regolamento introduce un contributo annuale di vigilanza fisso di 6.000 euro, che riflette l&#8217;onere di vigilanza relativamente pi\u00f9 contenuto legato all&#8217;accesso basato sull&#8217;equivalenza.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I contributi annuali di vigilanza si versano in un&#8217;unica rata entro la fine di marzo dell&#8217;anno di riferimento e non sono rimborsabili. Nell&#8217;anno della prima autorizzazione, del riconoscimento o della registrazione, il contributo \u00e8 calcolato pro rata temporis, salvo che la relativa decisione intervenga a dicembre.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contributi di autorizzazione per i fornitori stabiliti nell&#8217;UE<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I fornitori di rating ESG stabiliti nell&#8217;UE che chiedono l&#8217;autorizzazione devono versare un contributo di autorizzazione una tantum. Il contributo standard \u00e8 fissato a 40.000 euro. I fornitori di piccole dimensioni che escono dal regime temporaneo sono soggetti a un contributo di autorizzazione ridotto di 30.000 euro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si applicano contributi aggiuntivi quando la domanda presenta una maggiore complessit\u00e0. I fornitori che intendono avallare rating ESG o ricorrere a esternalizzazioni devono versare 5.000 euro aggiuntivi per ciascuna richiesta. Queste maggiorazioni riflettono la valutazione di vigilanza supplementare necessaria per tali assetti organizzativi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I contributi di autorizzazione si versano entro 30 giorni dall&#8217;emissione della nota di addebito dell&#8217;ESMA e non sono rimborsati in caso di ritiro della domanda.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contributi di registrazione e riconoscimento per i fornitori di paesi terzi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il progetto di regolamento delegato distingue chiaramente, per i fornitori di rating ESG di paesi terzi, tra registrazione basata sull&#8217;equivalenza e riconoscimento. I fornitori che presentano domanda in regime di equivalenza versano un contributo di registrazione fisso di 10.000 euro. L&#8217;importo pi\u00f9 basso riflette il fatto che l&#8217;equivalenza si fonda in larga misura sui quadri di vigilanza del paese terzo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il riconoscimento, invece, comporta una valutazione di vigilanza di profondit\u00e0 paragonabile all&#8217;autorizzazione UE. Di conseguenza, il contributo di riconoscimento \u00e8 fissato a 40.000 euro. I contributi di riconoscimento si versano al momento della domanda e non sono rimborsabili se la domanda viene ritirata prima che l&#8217;ESMA adotti una decisione.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contributi per i fornitori di rating ESG piccoli e micro<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il progetto di atto attribuisce grande importanza alla proporzionalit\u00e0 per gli operatori di minori dimensioni. I fornitori di rating ESG di piccole dimensioni che beneficiano del regime temporaneo dell&#8217;articolo 5 versano un contributo di registrazione fisso di 5.000 euro. Durante il regime temporaneo, i loro contributi annuali di vigilanza sono limitati al 2% del fatturato applicabile.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I micro fornitori di rating ESG, come definiti dalla Direttiva 2013\/34\/UE, sono totalmente esenti dai contributi annuali di vigilanza per tutta la durata del regime temporaneo. Queste misure mirano a non scoraggiare l&#8217;ingresso nel mercato e a sostenere l&#8217;innovazione nell&#8217;analisi ESG.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Competenza esclusiva dell&#8217;ESMA nella riscossione dei contributi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il regolamento delegato chiarisce che solo l&#8217;ESMA pu\u00f2 applicare contributi ai fornitori di rating ESG. Alle autorit\u00e0 nazionali competenti \u00e8 vietato riscuotere contributi direttamente, anche quando svolgono compiti delegati dall&#8217;ESMA.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando le autorit\u00e0 nazionali sostengono costi per compiti delegati o per l&#8217;assistenza prestata all&#8217;ESMA, vengono rimborsate esclusivamente sulla base dei costi effettivamente sostenuti. Ci\u00f2 garantisce la neutralit\u00e0 ed evita sia profitti sia perdite a livello nazionale.<\/p>\n\n\n\r\n\t\t<div  class=\"block-24198d41-f13f-4d51-9906-da563025a328 areoi-element mb-32 d-none d-md-block\">\r\n\t\t\t\r\n\t\t\t\n\n<figure class=\"mx-auto text-center\">\n<figcaption>\n<h3 class=\"mb-20\">Principi chiave del sistema dei contributi di vigilanza sui rating ESG<\/h3>\n<\/figcaption>\n\n\n\n<svg viewBox=\"0 0 706.40917 520\" version=\"1.1\" width=\"706.40918\" height=\"500.64618\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" xmlns:svg=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\">\n  <g transform=\"matrix(1.334054 0 0 1.3358793 -51.997985 1.3358878)\">\n    <rect width=\"259.22739\" height=\"179.99928\" rx=\"6.2843003\" fill=\"#e3f2fd\" stroke=\"#1976d2\" stroke-width=\"1.7726\" x=\"35.491592\" y=\".00035705\"\/>\n    <circle cx=\"165\" cy=\"45\" r=\"25\" fill=\"#1976d2\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"165\" y=\"54\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"22\" 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autorit\u00e0 nazionali<\/text>\n    <text x=\"539.73401\" y=\"231\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">sono rimborsate sulla base dei costi<\/text>\n    <text x=\"539.41003\" y=\"249\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">effettivi (n\u00e9 profitti n\u00e9 perdite)<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"matrix(1.334054 0 0 1.3358793 -84.541867 -113.54975)\">\n    <rect width=\"259.22629\" height=\"180.22627\" rx=\"6.2842736\" fill=\"#e8f5e9\" stroke=\"#388e3c\" stroke-width=\"1.77372\" x=\"59.88686\" y=\"285.88687\"\/>\n    <circle cx=\"189.5\" cy=\"325\" r=\"25\" fill=\"#388e3c\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"189.5\" y=\"334\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"22\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#388e3c\">\ud83d\udcca<\/text>\n    <text x=\"189.94\" y=\"369\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#388e3c\">Ripartizione basata sul fatturato<\/text>\n    <text x=\"189.82401\" y=\"395\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributi annuali proporzionali al<\/text>\n    <text x=\"189.08\" y=\"413\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">provider&apos;s applicable turnover<\/text>\n    <text x=\"189.5\" y=\"431\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">(ricavi da attivit\u00e0 di rating ESG)<\/text>\n    <text x=\"189.12201\" y=\"449\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">rispetto al mercato complessivo<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"matrix(1.334054 0 0 1.3358793 -180.59376 -113.54975)\">\n    <rect width=\"259.22629\" height=\"180.22627\" rx=\"6.2842736\" fill=\"#f3e5f5\" stroke=\"#7b1fa2\" 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l&#8217;ingresso nel mercato e<\/text>\n    <text x=\"539.302\" y=\"449\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">l&#8217;innovazione nell&#8217;analisi ESG<\/text>\n  <\/g>\n<\/svg>\n\n\n\n<p class=\"fs-16\">Base giuridica: articolo 42, Regolamento (UE) 2024\/3005 \u2022 Entrata in vigore: 20 giorni dopo la pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell&#8217;UE\n<\/p>\n<\/figure>\n\n\r\n\t\t\t \r\n\t\t<\/div>\r\n\t\n\n\r\n\t\t<div  class=\"block-24198d41-f13f-4d51-9906-da563025a328 areoi-element d-md-none mb-20\">\r\n\t\t\t\r\n\t\t\t\n\n<figure class=\"mx-auto text-center\">\n<figcaption>\n<h3 class=\"mb-20\">Principi chiave del sistema dei contributi di vigilanza sui rating ESG<\/h3>\n<\/figcaption>\n\n\n\n<svg viewBox=\"0 0 282.16009 860\" version=\"1.1\" width=\"282.1601\" height=\"850.02026\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" xmlns:svg=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\">\n  <g transform=\"translate(-36.698737 .95563497) 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y=\"151\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">e il rimborso alle autorit\u00e0 nazionali<\/text>\n    <text x=\"165\" y=\"169\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">competenti<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"translate(-441.17367 344.11578) scale(1.0786642)\">\n    <rect width=\"259.22629\" height=\"180.22627\" rx=\"6.2842736\" fill=\"#fff3e0\" stroke=\"#f57c00\" stroke-width=\"1.77372\" x=\"409.88687\" y=\"85.886864\"\/>\n    <circle cx=\"539.5\" cy=\"125\" r=\"25\" fill=\"#f57c00\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"539.50537\" y=\"134\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"22\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">\u2696<\/text>\n    <text x=\"539.12402\" y=\"169\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#f57c00\">Competenza esclusiva<\/text>\n    <text x=\"539.45801\" y=\"195\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Solo l&#8217;ESMA pu\u00f2 applicare contributi ai<\/text>\n    <text x=\"539.42804\" y=\"213\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">fornitori di rating ESG; le autorit\u00e0 nazionali<\/text>\n    <text x=\"539.73401\" y=\"231\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">sono rimborsate sulla base dei costi<\/text>\n    <text x=\"539.41003\" y=\"249\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">effettivi (n\u00e9 profitti n\u00e9 perdite)<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"translate(-63.012458 -89.518195) scale(1.0786642)\">\n    <rect width=\"259.22629\" height=\"180.22627\" rx=\"6.2842736\" fill=\"#e8f5e9\" stroke=\"#388e3c\" stroke-width=\"1.77372\" x=\"59.88686\" y=\"285.88687\"\/>\n    <circle 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y=\"449\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">rispetto al mercato complessivo<\/text>\n  <\/g>\n  <g transform=\"translate(-441.17367 346.28405) scale(1.0786642)\">\n    <rect width=\"259.22629\" height=\"180.22627\" rx=\"6.2842736\" fill=\"#f3e5f5\" stroke=\"#7b1fa2\" stroke-width=\"1.77372\" x=\"409.88687\" y=\"285.88687\"\/>\n    <circle cx=\"539.5\" cy=\"325\" r=\"25\" fill=\"#7b1fa2\" opacity=\".2\"\/>\n    <text x=\"539.49774\" y=\"334\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"22\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#7b1fa2\">\u2696\ufe0f<\/text>\n    <text x=\"538.78003\" y=\"369\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"16\" font-weight=\"bold\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#7b1fa2\">Proporzionalit\u00e0<\/text>\n    <text x=\"539.18799\" y=\"395\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">Contributi ridotti ed esenzioni<\/text>\n    <text x=\"539.67999\" y=\"413\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">per i fornitori piccoli e micro<\/text>\n    <text x=\"539.914\" y=\"431\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">per favorire l&#8217;ingresso nel mercato e<\/text>\n    <text x=\"539.302\" y=\"449\" font-family=\"'Red Hat Text', sans-serif\" font-size=\"12\" text-anchor=\"middle\" fill=\"#333\">l&#8217;innovazione nell&#8217;analisi ESG<\/text>\n  <\/g>\n<\/svg>\n\n\n\n<p class=\"fs-16\">Base giuridica: articolo 42, Regolamento (UE) 2024\/3005 \u2022 Entrata in vigore: 20 giorni dopo la pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell&#8217;UE\n<\/p>\n<\/figure>\n\n\r\n\t\t\t \r\n\t\t<\/div>\r\n\t\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Entrata in vigore e natura giuridica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Una volta adottato, il regolamento delegato entrer\u00e0 in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell&#8217;Unione europea e sar\u00e0 direttamente applicabile in tutti gli Stati membri. Fino all&#8217;adozione, il documento resta un progetto e non rappresenta la posizione definitiva o vincolante della Commissione europea.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Scarica il progetto di regolamento delegato<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il testo completo del progetto di regolamento delegato della Commissione che integra il Regolamento (UE) 2024\/3005 per quanto riguarda i contributi applicati dall&#8217;ESMA ai fornitori di rating ESG pu\u00f2 essere scaricato qui:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><a href=\"https:\/\/generationimpact.global\/wp-content\/uploads\/20260119_095_090166e527ce7c46.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Progetto di regolamento delegato (UE): contributi applicati dall&#8217;ESMA ai fornitori di rating ESG (PDF)<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per il contesto e la consultazione, si veda la pagina dell&#8217;iniziativa della Commissione europea: <a href=\"https:\/\/ec.europa.eu\/info\/law\/better-regulation\/have-your-say\/initiatives\/15695-Environmental-social-and-governance-ratings-supervisory-fees-for-rating-providers_en\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Commissione europea, Have your say<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Introduzione: perch\u00e9 oggi conta la vigilanza sui rating ESG I rating ambientali, sociali e di governance (ESG) sono diventati una componente strutturale dei mercati dei capitali dell&#8217;UE. 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