{"id":27338,"date":"2026-02-17T17:30:08","date_gmt":"2026-02-17T17:30:08","guid":{"rendered":"https:\/\/generationimpact.global\/notizie\/eu-commission-abandons-mifid-research-cost-disclosure-initiative\/"},"modified":"2026-11-01T14:20:39","modified_gmt":"2026-11-01T14:20:39","slug":"ue-abbandona-iniziativa-mifid-costi-ricerca-pmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/generationimpact.global\/it\/news\/ue-abbandona-iniziativa-mifid-costi-ricerca-pmi\/","title":{"rendered":"L’UE abbandona l’iniziativa MiFID sui costi della ricerca e sull’informativa per i mercati di crescita per le PMI"},"content":{"rendered":"\n

Che cos’era l’iniziativa MiFID sui mercati di crescita per le PMI?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La Commissione europea ha confermato l’annullamento dell’iniziativa di consultazione pubblica sull’informativa MiFID relativa ai costi della ricerca che copre i segmenti dei sistemi multilaterali di negoziazione (MTF) registrati come mercati di crescita per le PMI, pubblicata in origine sul portale Better Regulation \u201cHave Your Say\u201d con il riferimento 14502<\/em>. L’iniziativa, che mirava a elaborare un atto delegato per precisare gli obblighi di trasparenza e di informativa sui costi previsti dalla MiFID per la ricerca sui segmenti dei mercati di crescita per le PMI, non proseguir\u00e0 come consultazione autonoma.<\/p>\n\n\n\n

Il rapporto con il Listing Act dell’UE<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

L’iniziativa, ora abbandonata, doveva integrare le riforme in corso nell’ambito del pi\u00f9 ampio pacchetto Listing Act dell’UE, un insieme di modifiche legislative volte a rendere i mercati dei capitali pi\u00f9 attraenti, in particolare per le piccole e medie imprese (PMI). Il Listing Act, adottato formalmente e pubblicato nella Gazzetta ufficiale<\/em> alla fine del 2024, riforma gi\u00e0 diversi elementi della Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II)<\/a>, del regolamento Prospetto e del regolamento sugli abusi di mercato, per migliorare le condizioni di quotazione, la copertura della ricerca per gli investitori e la trasparenza normativa nei mercati dell’UE.<\/p>\n\n\n\n

Impatto sui mercati di crescita per le PMI e sulla trasparenza della ricerca<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Al suo posto, legislatori e autorit\u00e0 di vigilanza dovrebbero ora affidarsi alle modifiche della MiFID II gi\u00e0 inserite nel quadro del Listing Act per affrontare le questioni che in precedenza dovevano essere oggetto di norme delegate separate. Tra queste modifiche figurano requisiti di trasparenza rivisti sulle modalit\u00e0 di pagamento dei servizi di ricerca e di esecuzione, una maggiore flessibilit\u00e0 nei metodi di pagamento della ricerca e obblighi di informativa pi\u00f9 stringenti per le imprese di investimento su come i costi vengono ripartiti e comunicati ai clienti: modifiche integrate nel processo della direttiva delegata MiFID II nel corso del 2025 e fino al 2026.<\/p>\n\n\n\n

Secondo i funzionari, sebbene la specifica 14502<\/em> iniziativa sia stata ritirata, i suoi obiettivi di fondo, cio\u00e8 una maggiore trasparenza dei costi della ricerca e una maggiore visibilit\u00e0 degli emittenti PMI sui mercati dei capitali europei,<\/a> restano priorit\u00e0 politiche, perseguite attraverso altri canali normativi nel quadro dei servizi finanziari dell’Unione.<\/p>\n\n\n\r\n\t\t

\r\n\t\t\t\r\n\t\t\t\n\n

Domande frequenti<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

L’atto delegato MiFID sulla ricerca relativa alle PMI \u00e8 stato ritirato ufficialmente?<\/h3><\/summary>\n

S\u00ec. La Commissione europea ha rimosso l’iniziativa dal portale Better Regulation e non la porter\u00e0 avanti come atto delegato autonomo.<\/p>\n<\/details>\n\n\n\n

Questa decisione incide sul Listing Act dell’UE?<\/h3><\/summary>\n

No. Il quadro pi\u00f9 ampio del Listing Act resta in vigore, ma questa specifica iniziativa delegata \u00e8 stata abbandonata.<\/p>\n<\/details>\n\n\n\n

La trasparenza sui costi della ricerca sar\u00e0 comunque affrontata?<\/h3><\/summary>\n

S\u00ec. Gli obiettivi collegati potrebbero confluire in riforme pi\u00f9 ampie della MiFID II.<\/p>\n<\/details>\n\n\n\n