Una delle funzioni essenziali dei mercati finanziari è quella di prezzare il rischio per supportare decisioni informate ed efficienti di allocazione del capitale. Per svolgere questa funzione, i mercati finanziari hanno bisogno di informazioni accurate e tempestive da parte delle società. Senza le giuste informazioni, gli investitori e altri soggetti possono sbagliare il prezzo o la valutazione delle attività, portando a un'errata allocazione del capitale.
Il Financial Stability Board (FSB) ha creato il TCFD per sviluppare raccomandazioni sui tipi di informazioni che le aziende dovrebbero divulgare per aiutare gli investitori, i finanziatori e i sottoscrittori di assicurazioni a valutare e prezzare in modo appropriato una serie specifica di rischi: i rischi legati al cambiamento climatico.
In virtù del mandato conferitogli dal Financial Stability Board, il TCFD è impegnato nella trasparenza del mercato. Secondo il TCFD, il successo delle raccomandazioni del TCFD dipende da un'adozione diffusa da parte delle imprese del settore finanziario e non finanziario.
Grazie all'adozione generalizzata, i rischi e le opportunità finanziarie legate al cambiamento climatico diventeranno una parte naturale dei processi di gestione del rischio e di pianificazione strategica delle aziende. In questo modo, la comprensione da parte delle aziende e degli investitori delle potenziali implicazioni finanziarie associate alla transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio e dei rischi fisici legati al clima aumenterà; le informazioni diventeranno più utili per le decisioni e i rischi e le opportunità saranno valutati in modo più accurato, consentendo un'allocazione più efficiente del capitale.
Nel 2017, il TCFD ha pubblicato raccomandazioni sulla divulgazione finanziaria relativa al clima, con l'obiettivo di aiutare le aziende a fornire informazioni migliori per supportare un'allocazione del capitale informata.
Le raccomandazioni del TCFD sono strutturate intorno a quattro aree tematiche che rappresentano elementi fondamentali del modo in cui le aziende operano: governance, strategia, gestione del rischio, metriche e obiettivi. Le quattro raccomandazioni sono interconnesse e supportate da 11 informazioni raccomandate che completano il quadro di riferimento con informazioni che dovrebbero aiutare gli investitori e altri a capire come le organizzazioni dichiaranti pensano e valutano i rischi e le opportunità legati al clima.
Dopo la pubblicazione delle raccomandazioni del TCFD, l'FSB ha chiesto alla Task Force di continuare il suo lavoro, promuovendo l'adozione del quadro TCFD, fornendo ulteriori linee guida, sostenendo gli sforzi educativi, monitorando le pratiche di divulgazione finanziaria relative al clima in termini di allineamento con le raccomandazioni del TCFD e preparando relazioni annuali sullo stato di avanzamento.
Le raccomandazioni del TCFD sull'informativa finanziaria relativa al clima sono ampiamente adottabili e applicabili alle organizzazioni di tutti i settori e di tutte le giurisdizioni. Sono state concepite per sollecitare informazioni utili per le decisioni e lungimiranti che possono essere incluse nei documenti finanziari tradizionali.
Le raccomandazioni sono strutturate intorno a quattro aree tematiche che rappresentano elementi fondamentali del funzionamento delle organizzazioni: governance, strategia, gestione del rischio, metriche e obiettivi.
Le raccomandazioni del TCFD riassunte di seguito sono descritte in modo esauriente nel rapporto sulle raccomandazioni del TCFD.
La Task Force ha sviluppato quattro raccomandazioni ampiamente adottabili che sono supportate da informazioni finanziarie chiave relative al clima, denominate "informazioni raccomandate". Inoltre, è disponibile una guida per supportare tutte le organizzazioni nello sviluppo di informazioni coerenti con le raccomandazioni, nonché una guida supplementare per settori e industrie specifici.
La Task Force ha sviluppato una guida supplementare per assistere i redattori del settore finanziario e delle industrie non finanziarie potenzialmente più colpite dai cambiamenti climatici e dalla transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio (i cosiddetti gruppi non finanziari).
Questo grafico mostra le raccomandazioni (Governance, Strategia, Gestione del rischio e Metriche e obiettivi) e le informazioni raccomandate (a, b, c) per le quali sono state elaborate linee guida supplementari per il settore finanziario e per quattro gruppi non finanziari.
Da quando la Task Force ha pubblicato le sue raccomandazioni finali nel giugno 2017, ha monitorato le pratiche di informativa finanziaria sul clima e ha cercato di identificare e affrontare le sfide di attuazione sollevate dai redattori. A questo proposito, la Task Force ha pubblicato una guida su argomenti specifici per aiutare ad affrontare le sfide identificate e supportare meglio l'implementazione, come descritto di seguito.
The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate-Related Risks and Opportunities (2017) fornisce informazioni sui tipi di scenari legati al clima, sull'applicazione dell'analisi di scenario e sulle sfide principali nell'implementazione dell'analisi di scenario per supportare la divulgazione da parte di un'organizzazione della resilienza della propria strategia, prendendo in considerazione diversi scenari legati al clima.
Guidance on Scenario Analysis for Non-Financial Companies (2020) fornisce alle organizzazioni modalità pratiche e orientate al processo per utilizzare l'analisi di scenario legata al clima e idee per divulgare la resilienza delle loro strategie in diversi scenari legati al clima.
Guidance on Risk Management Integration and Disclosure (2020) descrive le considerazioni per le organizzazioni interessate a integrare i rischi legati al clima nei loro processi di gestione del rischio esistenti e a divulgare informazioni sui loro processi di gestione del rischio in linea con le raccomandazioni della Task Force.
Guidance on Metrics, Targets, and Transition Plans (2021) descrive i recenti sviluppi delle metriche legate al clima e la crescente attenzione degli utenti verso le informazioni che descrivono i piani delle organizzazioni per la transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio. La guida descrive anche una serie di categorie di metriche intersettoriali legate al clima (descritte nell'Appendice 2: Categorie di metriche intersettoriali legate al clima) che la Task Force ritiene applicabili a tutte le organizzazioni).
Nell'ambito del lavoro di monitoraggio e promozione dell'adozione delle raccomandazioni da parte delle organizzazioni, la Task Force ha pubblicato periodicamente una guida per supportare i redattori nei loro sforzi di implementazione (si veda la sezione A.5. Sintesi dei materiali di supporto aggiuntivi). Nell'ottobre 2021, la Task Force ha pubblicato la Guidance on Metrics, Targets, and Transition Plans, che include sette categorie di metriche (Tabella A2.1) che la Task Force ritiene generalmente applicabili a tutte le organizzazioni.137 È importante notare che le sette categorie di metriche non sono aggiunte alla raccomandazione Metrics and Targets, in quanto si riferiscono a metriche che fanno parte delle linee guida della Task Force per tutti i settori sin dalla pubblicazione del rapporto del 2017.
La Task Force mette in evidenza queste specifiche categorie metriche perché sono importanti proxy per misurare i rischi e le opportunità legate al clima, costituiscono la base per stimare l'impatto finanziario legato al clima e sono importanti input nelle decisioni di investimento, prestito e sottoscrizione assicurativa. Sebbene queste categorie di metriche siano rilevanti per tutte le organizzazioni, possono essere rese operative in modo diverso per riflettere i rischi e le opportunità specifici del settore. Per ulteriori informazioni sulle categorie di metriche intersettoriali legate al clima, si rimanda alla Guidance on Metrics, Targets, and Transition Plans.
Mentre alcune organizzazioni già divulgano metriche coerenti con le categorie di metriche intersettoriali e relative al clima, la Task Force riconosce che altre, soprattutto quelle che si trovano nelle fasi iniziali della divulgazione di informazioni finanziarie relative al clima, potrebbero aver bisogno di tempo per adeguare i processi interni prima di divulgare tali informazioni. Inoltre, alcune categorie di parametri potrebbero essere meno applicabili a certe organizzazioni. Ad esempio, i dati e le metodologie per alcune metriche per i proprietari di asset (ad esempio, l'impatto dei cambiamenti climatici sul reddito da investimenti) sono in fase iniziale di sviluppo. In questi casi, la Task Force riconosce che le organizzazioni avranno bisogno di tempo prima di divulgare tali metriche ai propri stakeholder.