La direttiva (UE) 2026/470, adottata il 24 febbraio 2026 e pubblicata nella Gazzetta ufficiale il 26 febbraio 2026, modifica le norme dell’UE in materia di rendicontazione sulla sostenibilità delle imprese e di due diligence in materia di sostenibilità, restringendone l’ambito di applicazione, introducendo misure di tutela della catena del valore, eliminando la transizione verso una garanzia ragionevole e ridefinendo la direttiva sulla due diligence in materia di sostenibilità delle imprese (CSDDD).
La riforma riorganizza il quadro dell'UE in materia di sostenibilità, preservandone al contempo l'architettura di base.
Principali modifiche normative
Ambito di applicazione della CSRD: nuove soglie obbligatorie
L'obbligo di rendicontazione in materia di sostenibilità si applica ora solo alle imprese che superano entrambi i seguenti limiti:
- 450.000.000 di euro di fatturato netto, e
- In media, oltre 1.000 dipendenti nel corso dell'esercizio finanziario.
Entrambi i criteri devono essere soddisfatti cumulativamente.
Il campo di applicazione rivisto si applica alle singole imprese, ai gruppi, alle imprese di assicurazione e agli enti creditizi.
Il perimetro di rendicontazione si concentra quindi sui principali attori economici.
Le PMI quotate in borsa sono state esentate dall'obbligo di rendicontazione
Le piccole e medie imprese i cui titoli sono ammessi alla negoziazione su un mercato regolamentato sono esentate dall'obbligo di rendicontazione in materia di sostenibilità.
Viene revocata la facoltà di adottare standard di rendicontazione sulla sostenibilità specifici per le PMI.
La rendicontazione volontaria in materia di sostenibilità continua a essere disponibile attraverso standard di applicazione volontaria.
Limite massimo della catena del valore: tutela legale per i fornitori
La direttiva (UE) 2026/470 introduce misure di tutela formali per le imprese della catena del valore con un numero di dipendenti non superiore a 1.000 (“imprese protette”).
Imprese soggette all'obbligo di rendicontazione:
- È possibile fare affidamento sull'autodichiarazione del fornitore relativa alle dimensioni.
- Non è necessario verificarla, a meno che non sia palesemente errata.
- Non devono essere richieste informazioni che vadano oltre gli standard volontari.
- È necessario informare le imprese protette qualora le informazioni richieste superino tali standard.
- Sono considerati conformi se rispettano tali limiti.
Qualsiasi clausola contrattuale che richieda informazioni che superino tali limiti ai fini della rendicontazione CSRD non è vincolante.
Tale disposizione limita l'estrazione dei dati ESG all'interno delle catene di approvvigionamento e introduce un diritto di rifiuto previsto dalla legge a favore delle imprese di dimensioni più ridotte.
Mandato di revisione dell’ESRS
Entro sei mesi dall’entrata in vigore, la Commissione dovrà rivedere la prima serie di standard europei di rendicontazione sulla sostenibilità al fine di:
- Eliminare i dati meno rilevanti,
- Dare priorità alle informazioni quantitative, ove possibile,
- Chiarire l’applicazione del principio di rilevanza,
- Distinguere i dati obbligatori da quelli facoltativi,
- Migliorare l'interoperabilità con gli standard internazionali.
Le norme settoriali obbligatorie vengono abolite. La Commissione potrà invece emanare orientamenti settoriali.
Quadro di garanzia
La Commissione deve adottare gli standard di garanzia limitata entro il 1° luglio 2027. L'obbligo di passare agli standard di garanzia ragionevole è stato abolito.
La garanzia limitata diventa quindi il limite massimo strutturale, a meno che future modifiche legislative non modifichino il quadro normativo.
Per i revisori di paesi terzi che redigono relazioni di verifica sulla sostenibilità, si applica un regime di registrazione transitorio per gli esercizi finanziari compresi tra il 1° gennaio 2025 e il 31 dicembre 2030.
Omissione di informazioni sensibili
Le imprese possono omettere le informazioni relative alla sostenibilità, previa verifica, qualora la loro divulgazione:
- compromette gravemente la posizione commerciale,
- Rivelare segreti commerciali,
- Divulgare informazioni riservate,
- Violazione degli obblighi di riservatezza previsti dal diritto dell'Unione o dal diritto nazionale,
- Mettere a rischio la privacy o la sicurezza, comprese le questioni sensibili relative alla difesa.
Ciò formalizza i principi di proporzionalità e le garanzie di sicurezza nell'ambito della rendicontazione sulla sostenibilità.
Chiarimenti sulla rendicontazione digitale
Fino a quando non saranno adottate norme relative alla codifica digitale dei rendiconti di sostenibilità nell’ambito del quadro normativo dell’UE in materia di rendicontazione elettronica, le imprese non sono tenute a contrassegnare digitalmente tali rendiconti.
Ciò riduce gli oneri immediati legati all'implementazione digitale.
Aumento delle soglie di segnalazione per i paesi terzi
La direttiva solleva:
- la soglia relativa al fatturato delle società madri di paesi terzi nell’Unione a 450.000.000 di euro, e
- La soglia di fatturato per le controllate o le filiali è fissata a 200.000.000 di euro.
Ciò limita la portata extraterritoriale del regime di segnalazione.
Date chiave · 2026 – 2029
CSDDD ai sensi della direttiva (UE) 2026/470
La direttiva (UE) 2026/470 modifica in modo sostanziale la direttiva (UE) 2024/1760.
Il CSDDD si applica ora solo alle società che superano:
- 5.000 dipendenti, e
- 1,5 miliardi di euro di fatturato.
La direttiva:
- Amplia l'armonizzazione completa degli elementi fondamentali del processo di due diligence,
- Abroga le disposizioni del piano di transizione climatica,
- Abroga il regime specifico di responsabilità civile a livello dell’Unione europea, garantendo al contempo un accesso effettivo alla giustizia ai sensi del diritto nazionale,
- Fissa un limite massimo uniforme per le sanzioni pecuniarie pari al 3% del fatturato netto mondiale,
- Rinvia la presentazione delle domande per tutte le società al 26 luglio 2029.
Cosa significa questo per le aziende
Se il fatturato supera i 450 milioni di euro e il numero dei dipendenti supera i 1.000, la rendicontazione di sostenibilità rimane obbligatoria. È opportuno rivalutare:
- Ambito di rendicontazione a livello individuale e consolidato,
- Pratiche di raccolta dei dati dei fornitori volte a rispettare il limite massimo previsto per la catena del valore,
- Controlli interni a supporto delle valutazioni di rilevanza,
- Tempistiche per la revisione dell’ESRS e l’adozione degli standard di garanzia.
Se non raggiungete le soglie previste ma operate all’interno di catene di approvvigionamento, potete:
- Adottare standard volontari per uniformare le risposte relative ai dati ESG,
- Far valere i diritti di rifiuto previsti dalla legge qualora le richieste di dati superino gli standard volontari ai fini della CSRD,
- Ridurre gli oneri amministrativi attraverso una gestione strutturata delle informazioni ESG.
Il quadro normativo in materia di rendicontazione di sostenibilità per il periodo 2027-2029 è ora definito per legge, ha una portata proporzionata ed è strutturalmente più mirato alle imprese di maggiori dimensioni.
Domande frequenti
La direttiva (UE) 2026/470 abroga la CSRD?
No. Il campo di applicazione è limitato alle imprese con un fatturato superiore a 450 milioni di euro e con più di 1.000 dipendenti.
Le PMI quotate in borsa sono ancora tenute a presentare la rendicontazione ai sensi della CSRD?
No. L’obbligo di segnalazione per le PMI quotate in borsa è stato abolito.
La garanzia ragionevole continuerà ad applicarsi alla rendicontazione di sostenibilità?
No. Il passaggio alla garanzia ragionevole è stato eliminato. La garanzia limitata diventa il limite massimo strutturale.
Quando si applica la versione aggiornata del CSDDD?
A partire dal 26 luglio 2029.
