Doppia rilevanza, semplificata per il 2026.
La guida completa alla valutazione della doppia rilevanza secondo gli ESRS semplificati, la Direttiva (UE) 2026/47 e la EFRAG Implementation Guidance 1. Per le imprese che si preparano alla rendicontazione CSRD della seconda ondata (Wave 2) e per le PMI che si allineano allo standard volontario per le PMI (VSME).
L’effetto dell’impresa sulle persone e sull’ambiente
La rilevanza d’impatto riguarda gli impatti effettivi e potenziali, positivi e negativi, che l’impresa ha sull’ambiente e sulle persone, compresi i lavoratori, gli attori della catena del valore, le comunità interessate e i consumatori. Viene valutata indipendentemente dal fatto che tali impatti generino conseguenze finanziarie per l’impresa stessa.
Secondo l’ESRS 1, gli impatti sono valutati sulle attività proprie dell’impresa e sulla sua catena del valore a monte e a valle. Quando viene individuato un potenziale impatto negativo sui diritti umani, la gravità prevale sulla probabilità.
- Entità
- Quanto è grave l’impatto sulle persone o sull’ambiente.
- Portata
- Quanto è diffuso l’impatto: numero di persone coinvolte o estensione del danno ambientale.
- Irrimediabilità
- Quanto è difficile porre rimedio al danno o invertirlo.
- Probabilità
- Solo per gli impatti potenziali: la probabilità che l’impatto si verifichi.
Gli effetti della sostenibilità sull’impresa
La rilevanza finanziaria riguarda le questioni di sostenibilità che generano, o si può ragionevolmente prevedere che generino, effetti finanziari sull’impresa: sul suo sviluppo, sui risultati, sulla posizione, sul costo del capitale o sull’accesso ai finanziamenti, nel breve, medio o lungo termine.
Questa prospettiva è allineata al concetto di rilevanza di IFRS S1 / ISSB, favorendo l’interoperabilità. Una questione di sostenibilità può dare origine a rischi che erodono valore o a opportunità che lo creano.
- Dimensione
- La dimensione dell’effetto finanziario sui risultati o sulla posizione dell’impresa.
- Probabilità
- La probabilità che l’effetto finanziario si concretizzi.
- Orizzonte temporale
- Breve termine (≤ 1 anno), medio termine (1–5 anni), lungo termine (> 5 anni).
- Dipendenza
- Dipendenza da risorse naturali, umane o sociali a prezzo e qualità adeguati.
La prospettiva combinata
Una questione di sostenibilità è rilevante per l’impresa quando soddisfa i criteri della rilevanza d’impatto, della rilevanza finanziaria o di entrambe. Il processo di DMA individua le questioni rilevanti in entrambe le prospettive e il risultato determina quali requisiti di informativa ESRS si applicano.
Con gli ESRS semplificati, la rilevanza opera come filtro generale: vengono comunicate solo le informazioni rilevanti. Il principio di rappresentazione fedele disciplina la dichiarazione sulla sostenibilità nel suo complesso.
- Una delle due soglie
- È sufficiente la rilevanza d’impatto OPPURE quella finanziaria.
- Interazione
- Le questioni rilevanti per impatto diventano spesso finanziariamente rilevanti nel tempo, e viceversa.
- Proporzionalità
- Informazioni ragionevoli e dimostrabili disponibili senza costi o sforzi eccessivi, secondo l’ESRS 1 semplificato.
- Rappresentazione fedele
- La valutazione deve fornire una rappresentazione completa, neutrale e accurata degli IRO rilevanti.
Dove siamo, dove stiamo andando.
Il quadro normativo della doppia rilevanza si è evoluto rapidamente nel corso del 2025 e all’inizio del 2026. La cronologia qui sotto ripercorre ogni tappa rilevante, dalla CSRD originaria fino all’adozione attesa dell’atto delegato.
Entrata in vigore della CSRD
La Direttiva (UE) 2022/2464 rende la valutazione della doppia rilevanza un obbligo di legge per le imprese rientranti nell’ambito di applicazione.
Adottato il primo set di ESRS
Il Regolamento delegato (UE) 2023/2772 della Commissione adotta la prima serie di principi europei di rendicontazione di sostenibilità (ESRS).
Pubblicata la EFRAG IG 1
La EFRAG Implementation Guidance 1 (Materiality Assessment) fornisce il processo illustrativo di riferimento per la DMA.
Proposto il pacchetto Omnibus I
La Commissione propone il pacchetto di semplificazione “Omnibus” (COM(2025) 80 e 81) per modificare la CSRD, la CSDDD e la Tassonomia UE.
Bozze di consultazione degli ESRS
L’EFRAG pubblica le bozze di 12 ESRS rivisti per la consultazione pubblica, proponendo una riduzione di circa il 61% dei data point obbligatori.
Consegnato il parere tecnico dell’EFRAG
Il 3 dicembre 2025 l’EFRAG presenta alla Commissione europea il parere tecnico definitivo sugli ESRS semplificati.
Pubblicata la Direttiva (UE) 2026/47
La Direttiva Omnibus dettagliata è pubblicata nella Gazzetta ufficiale il 26 febbraio 2026; innalza le soglie CSRD a 1.000 dipendenti e 450 milioni di euro di fatturato.
Direttiva in vigore
La Direttiva (UE) 2026/47 entra in vigore il 18 marzo 2026, venti giorni dopo la pubblicazione.
Atto delegato sugli ESRS rivisti
La Commissione dovrebbe adottare l’atto delegato che modifica gli ESRS. Segue un periodo di feedback di un mese, poi l’esame di Parlamento e Consiglio.
Applicazione anticipata volontaria
Una volta adottato l’atto delegato, le imprese che rendicontano per l’esercizio 2026 potranno applicare volontariamente in anticipo gli ESRS semplificati.
Applicazione degli ESRS semplificati
Primo anno di rendicontazione obbligatoria con gli ESRS semplificati per le imprese della seconda ondata (Wave 2) (oltre 1.000 dipendenti, oltre 450 milioni di euro di fatturato).
La DMA in quattro fasi.
La EFRAG Implementation Guidance 1 definisce un processo in quattro fasi basato su principi. Gli ESRS semplificati consentono sia l’approccio top-down sia quello bottom-up. Seleziona una fase per i dettagli.
Cosa ha rivelato la prima ondata.
La revisione dell’attuazione 2025 dell’EFRAG e i primi report CSRD delle imprese della prima ondata (Wave 1) mostrano tendenze chiare su come le imprese applicano la DMA, e su dove non la applicano.
La DMA per settore.
Impatti, rischi e opportunità rilevanti si raggruppano in modo diverso a seconda del settore. Ogni pagina settoriale illustra i temi ESRS più spesso rilevanti e gli schemi di IRO ricorrenti osservati nei report della prima ondata (Wave 1).
Manifattura
Retail & beni di largo consumo
Edilizia & immobiliare
Agricoltura & alimentare
Tecnologia & ICT
Energia & utility
Trasporti & logistica
Servizi professionali
Servizi finanziari
ESRS, ISSB, GRI, SASB.
La doppia rilevanza è una caratteristica dei principi europei. Altri framework adottano approcci diversi. Il confronto qui sotto chiarisce cosa richiede ciascuno e come interagiscono.
| Criterio | ESRS (UE) | IFRS S1/S2 (ISSB) | GRI | SASB |
|---|---|---|---|---|
| Concetto di rilevanza | Doppia rilevanza | Finanziaria (valore d’impresa) | D’impatto (stakeholder) | Finanziaria (investitori) |
| Destinatari principali | Investitori + stakeholder | Investitori / fornitori di capitale | Ampia platea di stakeholder | Investitori |
| Perimetro della catena del valore | Attività proprie + monte + valle | Attività proprie + catena del valore | Attività proprie + catena del valore | Attività proprie |
| Attestazione richiesta | Limitata (→ ragionevole) | Secondo la giurisdizione | Volontaria | Volontaria |
| Base giuridica | Direttiva + Reg. delegato | Standard della IFRS Foundation | Standard globale volontario | Standard (confluito in IFRS) |
| Interoperabilità con gli ESRS | n.a. | Interoperability Guidance (maggio 2024) | Alta (rilevanza d’impatto) | Alta (rilevanza finanziaria) |
Avvia la tua DMA in pochi minuti.
Cinque strumenti gratuiti coprono le fasi di definizione del perimetro (scoping), costruzione della matrice, classificazione degli IRO, confronto settoriale e benchmark con la prima ondata (Wave 1). I risultati confluiscono nella piattaforma completa di valutazione della doppia rilevanza quando sei pronto per una valutazione completa.
DMA Scoping Checker
Scopri la tua ondata CSRD, quale versione degli ESRS si applica alla tua rendicontazione per l’esercizio 2026 e l’approccio consigliato, top-down o bottom-up.
Avvia la verifica Strumento gratuito · 15 minESRS Materiality Matrix Builder
Assegna un punteggio a tutti i 10 temi ESRS per rilevanza d’impatto e finanziaria. Genera una matrice preliminare con risultati a semaforo (RAG) ed esportazione in PDF.
Crea la tua matrice Strumento gratuito · 2 minIRO Classifier
Scegli il tipo di IRO, il tema ESRS e l’IRO specifico da una libreria selezionata di oltre 80 voci. Restituisce tema, sottotema e requisito di informativa esatto.
Classifica un IRO Strumento gratuito · 3 minComparative Sector Map
Confronta fianco a fianco la rilevanza dei temi ESRS in un massimo di 3 settori. Evidenzia i temi di base comuni e le differenze specifiche di ciascun settore.
Confronta i settori Strumento gratuito · 3 minWave 1 Benchmark Map
Scopri la percentuale di imprese della prima ondata (Wave 1) del tuo settore che hanno ritenuto rilevante ciascun tema ESRS. Verifica le lacune del tuo perimetro rispetto alle informative reali.
Vedi i benchmarkAggiornamenti normativi e analisi.
Il feed qui sotto segue gli sviluppi più recenti che riguardano la DMA: dai progressi nell’adozione da parte della Commissione agli aggiornamenti delle linee guida EFRAG, fino alle priorità di vigilanza dell’ESMA.
Doppia rilevanza: la guida completa a ESRS, CSRD e DMA
Il riferimento completo di 2.850 parole: base giuridica, le due prospettive della rilevanza, il processo in quattro fasi della EFRAG IG 1, definizione delle soglie, coinvolgimento degli stakeholder, obblighi di informativa, modifiche dell’Omnibus I e gli errori delle imprese della prima ondata (Wave 1). Solo fonti EFRAG, aprile 2026.
Aggiornamento normativoOmnibus I spiegato: cosa cambia per la doppia rilevanza
La Direttiva (UE) 2026/47 mantiene il principio ma restringe l’ambito di applicazione e riduce il numero di data point. Una lettura sezione per sezione.
Guida praticaGli ESRS semplificati e la DMA
Modalità top-down, impostazione basata sulla rappresentazione fedele e fine della ripetizione completa annuale. Cosa cambia in pratica con il parere EFRAG di dicembre 2025.
Guida praticaCondurre una DMA in quattro fasi
Una guida operativa allineata alla EFRAG IG 1: mappatura del contesto, individuazione degli IRO, assegnazione dei punteggi e rendicontazione secondo ESRS 2 IRO-1 e IRO-2.
MetodologiaDMA top-down o bottom-up
Quale approccio è adatto alla tua organizzazione e come l’ESRS 1 semplificato li ammette entrambi, con un’analisi qualitativa sufficiente quando la conclusione è chiara.
Percorso PMIIl VSME e il percorso per le PMI
Come lo standard volontario per le PMI (VSME) definisce la valutazione semplificata della rilevanza e cosa significa per i fornitori il limite alle richieste a cascata previsto dall’Omnibus I.
RiferimentoLa EFRAG IG 1 spiegata
La Materiality Assessment Implementation Guidance non è vincolante, ma è centrale. Cosa dice, cosa è cambiato nel 2024 e come si applica con gli ESRS semplificati.
Articolo di approfondimentoDoppia rilevanza e rendicontazione ESG: come la DMA definisce le informative CSRD
Come la DMA confluisce nella dichiarazione sulla sostenibilità: ESRS 2 IRO-1, IRO-2 e SBM-3 spiegati, con il dettaglio dei quattro documenti che alimentano il processo di attestazione.
Analisi globaleNormative sulla valutazione della rilevanza: un confronto globale
Un esame, giurisdizione per giurisdizione, dei framework obbligatori sulla rilevanza di sostenibilità in 23 regioni. Analisi della divergenza tra la doppia rilevanza UE e la rilevanza finanziaria ISSB a maggio 2026.
Domande frequenti.
Otto domande basate su fonti primarie dell’EFRAG e della Commissione. Espandi una domanda per vedere il riferimento.
Che cos’è la doppia rilevanza?
La doppia rilevanza è il principio in base al quale un’impresa valuta le questioni di sostenibilità da due prospettive contemporaneamente: la rilevanza d’impatto (gli impatti effettivi e potenziali dell’impresa sulle persone e sull’ambiente) e la rilevanza finanziaria (gli effetti delle questioni di sostenibilità sullo sviluppo, sui risultati e sulla posizione dell’impresa). Una questione è rilevante se supera la soglia per una delle due prospettive o per entrambe. Fonte · ESRS 1, EFRAG IG 1
La doppia rilevanza è ancora obbligatoria dopo la Direttiva Omnibus I?
Sì. La Direttiva (UE) 2026/47 mantiene la doppia rilevanza come principio fondante della rendicontazione CSRD. Sono cambiati il perimetro delle imprese soggette all’obbligo (soglia innalzata a 1.000 dipendenti e 450 milioni di euro di fatturato netto), il numero di data point obbligatori (ridotto di circa il 61%) e la flessibilità del processo di DMA. Fonte · Direttiva (UE) 2026/47; parere tecnico EFRAG sugli ESRS semplificati, 3 dicembre 2025
Quale versione degli ESRS devo applicare per l’esercizio 2026?
Le imprese della prima ondata (Wave 1) continuano ad applicare gli ESRS originari (Regolamento delegato (UE) 2023/2772 della Commissione) per gli esercizi fino al 2026 compreso. Gli ESRS semplificati dovrebbero applicarsi dall’esercizio 2027, con applicazione anticipata volontaria consentita per l’esercizio 2026 una volta adottato l’atto delegato (atteso per metà 2026). Fonte · Commissione europea; EFRAG
Qual è la differenza tra DMA top-down e bottom-up?
L’ESRS 1 semplificato consente alle imprese di condurre la DMA partendo dai temi di sostenibilità e valutando se ciascuno è rilevante (top-down), oppure individuando singoli impatti, rischi e opportunità e aggregandoli verso l’alto (bottom-up). L’analisi qualitativa è sufficiente quando la conclusione è chiara. Fonte · Bozza di ESRS 1 semplificato, EFRAG, dicembre 2025
Con quale frequenza va aggiornata una DMA?
Con gli ESRS semplificati, non è necessario ripetere ogni anno una DMA completa, a meno che non siano intervenuti cambiamenti significativi nel modello di business, nella catena del valore o nel contesto normativo dell’impresa. Fonte · Parere tecnico EFRAG sugli ESRS semplificati, 3 dicembre 2025
Qual è la differenza tra rilevanza d’impatto e rilevanza finanziaria?
La rilevanza d’impatto riguarda gli impatti effettivi o potenziali dell’impresa sulle persone e sull’ambiente (prospettiva inside-out). Si valuta in base alla gravità (entità, portata, irrimediabilità) e, per gli impatti potenziali, alla probabilità. La rilevanza finanziaria riguarda le questioni di sostenibilità che generano effetti finanziari sull’impresa (prospettiva outside-in) e si valuta in base a dimensione, probabilità e orizzonte temporale. Fonte · ESRS 1; EFRAG IG 1
Le PMI devono condurre una valutazione della doppia rilevanza?
Dopo la Direttiva (UE) 2026/47, le piccole e medie imprese non rientrano nell’ambito obbligatorio della CSRD. Tuttavia, le PMI che ricevono richieste di dati di sostenibilità da controparti soggette all’obbligo possono allinearsi allo standard volontario per le PMI (VSME), che prevede una valutazione semplificata della rilevanza. La Direttiva Omnibus dettagliata limita le richieste a cascata al perimetro del VSME per le imprese con meno di 1.000 dipendenti. Fonte · Direttiva (UE) 2026/47; EFRAG VSME
Come si collega la DMA alle informative ESRS 2 IRO-1 e IRO-2?
I risultati del processo di DMA sono comunicati secondo ESRS 2 IRO-1 (descrizione dei processi per individuare e valutare impatti, rischi e opportunità rilevanti) e ESRS 2 IRO-2 (requisiti di informativa degli ESRS coperti dalla dichiarazione sulla sostenibilità dell’impresa). Queste informative sono obbligatorie indipendentemente dall’esito della valutazione della rilevanza dei singoli temi. Fonte · ESRS 2
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